美銀美林：2016年外匯交易首選一覽－外匯交易,外匯新聞

12月9日訊——周三(12月9日)美銀美林(BofA Merrill)發表了2016年外匯交易首選，具體觀點如下。

美國與全球其他國家經濟出現兩極分化。

美國與其他國家經濟已出現分化，部分原因為，美國政策將自身傳輸到其他國家，如債務問題等。在該行看來，為期五年的量化寬鬆拉低了美國利率和美元，令其他國家在實施過低利率方面承壓，因此如中國、巴西、澳大利亞和加拿大等國家瘋狂借貸。從某種意義上來講，通過加大其他國家杠杆，美國經濟實現去杠杆化過程。

在較高企債務方面，中國面臨最大的風險。由於中國外匯機製相對不靈活，較其他國家而言，中國更有效地采取了美國貨幣政策，且需更多債務。

全球其他國家經濟表現好壞不一。歐洲央行進一步貨幣寬鬆將幫助支撐外圍國家債務，令歐元區各國利率表現優於美國，特別是在長端利率方面。與之相反，預計日本央行進一步寬鬆的空間有限，市場低估了日元做出潛在反應的風險。

核心預期：
買入美元兌離岸人民幣六個月定期期匯，為2016年交易首選。

買入美國30年期實際收益率。

於1.10買入歐元兌美元三個月看漲期權，12月16日於1.1050存在觸碰失效期權。

於1.00下方和120下方分別買入歐元兌美元和美元兌日元一年期二元數字期權。

買入歐元美元5年掉期，為該行重點推薦的貨幣政策背離交易。

做多六個月五年期英國與美國跨式期權。

做多澳元兌韓元。

做空土耳其裏拉兌日元。

賣出三年期房利美債務，買入美國國債。

做多十二個月短期國庫券兌隔夜指數掉期(OIS)。