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11月25日訊——周二(11月24日)在本周美國感恩節假期前，市場整體交投清淡，投資者紛紛調整頭寸，美元亦回落調整。不過土耳其擊落俄羅斯戰機的消息卻使得地緣政治局勢引發了市場的特別關注，避險情緒因此升溫，歐洲股市受到打壓，黃金價格因此受到提振，同時原油價格也因為地緣局勢緊張而反彈回升。



具體市場上，美元從八個月高點回落，避險情緒升溫使得風險貨幣美元遭到拋售，當日經濟數據好壞參半影響有限，在周四美國假日前，市場調整頭寸；歐元兌美元反彈回升至1.0650，受到良好的德國數據支撐；現貨金價上揚1%，因美元走軟和土俄局勢緊張；油價反彈至兩周高位，受中東局勢緊張和美國汽油上漲提振，API原油庫存增加限製漲幅。

美元從八個月高點回落，避險情緒升溫使得風險貨幣美元遭到拋售，當日經濟數據好壞參半影響有限，在周四美國假日前，市場調整頭寸。

俄羅斯和土耳其緊張局勢激發避險，這施壓風險貨幣美元。土耳其軍方在接近敘利亞邊境地區擊落了一架戰鬥機。土耳其政府表示，這架俄羅斯戰鬥機侵犯了土耳其領空，並忽視警告訊號、拒絕返航。俄羅斯表示，該國一架蘇-24戰鬥機被擊落，是被空對空火箭擊落的。

消息發布後，土耳其股市和俄羅斯股市紛紛下跌2%。俄羅斯克裏姆林宮發言人就軍機墜毀一事發表評論稱，俄蘇-24戰機在敘利亞墜毀“是很嚴重的事件”。

俄羅斯總統普京表示，俄羅斯被恐怖分子的幫凶們從背後捅了一刀。他表示，俄羅斯飛機當時正在敘利亞Latakia空襲恐怖分子，距離土耳其邊境有4公裏，俄羅斯飛機根本不曾威脅到土耳其。伊斯蘭國的石油是經由土耳其運出的，伊斯蘭國從許多國家獲得了軍事支持。

Accendo Markets研究主管Mike van Dulken表示，“市場對俄羅斯戰鬥機被擊落事件做出膝跳式反應。美國周一發布了全球旅遊警告。在感恩節一周，這種事影響很大。”

假日謹慎情緒使得投資者調整頭寸，施壓美指。由於本周四美國將逢假日休市，主要貨幣可能維持窄幅區間波動，市場情緒普遍較為謹慎。鑒於美國適逢感恩節，交投維持清淡。

據芝加哥商業交易所集團(CME Group)旗下的FedWatch，期貨價格顯示，投資者認為下月美聯儲加息的幾率為75%左右。

美聯儲當日公布的一份貼現利率的會議紀要顯示，多數地區聯儲希望在10月份提高貼現率。多數委員認為如果要提前加息，就應當采取逐步加息的步伐。主要信貸利率自2010年2月已來一直維持在0.75%。要求提高貼現率的地區聯儲從此前的8家升至9家。

CIBC World Markets首席外匯策略分析師Jeremy Stretch稱，“隨著12月升息的機率上升，討論的重點將轉向未來升息步伐是否會緩慢且漸進，若是如此，則持有美元多倉的理由或許較少，而對美元指數而言，將難以維持在100上方。”

美聯儲主席耶倫周一發表言論，重申美聯儲應該循序漸進地升息。這讓外界更加預期，2016年升息的門檻相當高。

巴克萊駐東京的日本外匯策略主管Shinichiro Kadota稱，“鑒於升息似乎已經被市場所消化，市場參與者認為美元有可能在美聯儲12月宣布升息後下滑，焦點已轉向何時第二次升息以及明年美聯儲可能會升息幾次。”

花旗集團G-10外匯策略全球主管Steven Englander在客戶報告中寫道，美元或大幅回調，鎖定美元多頭獲利不應等到12月美聯儲會議。如果美聯儲加息同時展現出鴿派立場從而使美元走低，恐怕也沒有幾個美聯儲官員會反對。

美元指數小時圖顯示


當日美國公布的經濟數據好壞參半，對市場的影響有限。其中，市場關注的美國三季度GDP數據基本符合預期。

具體數據顯示，美國三季度實際GDP年化季月率修正值2.1%，預期2.1%，初值1.5%。美國商務部報告指出，此次GDP數據被上修主要得益於消費的增長，非耐用品及耐用品的消費都有所上漲，服務業方面醫療保健消費增長明顯。

分析人士認為，美國第三季度實際GDP年化季率修正值表現好於前值，主要原因在於商業庫存增多，但與第二季度3.9%的GDP增速相比仍處於低位，其中企業稅後收入增幅錄得2014年第四季度以來最小漲幅，暗示今年年底前美國經濟僅以溫和步伐增長。

另外，美國11月諮商會消費者信心指數90.4，為去年9月來新低；預期99.5，前值從97.6修正為99.1。對此數據，美國諮商會經濟指標主管Lynn Franco指出，由於消費者對就業市場前景的看法比較悲觀，所以此次消費者信心指數大幅下滑。消費者普遍認為當前經濟不景氣，近期不會有很大改善，有部分消費者甚至認為狀況在惡化。

美國9月S&P/CS20座大城市房價指數年率5.45%，預期5.15%，前值5.13%。報告指出，9月美國房價增長獲得動能。此次數據中，舊金山、丹佛市和波特蘭房地產市場尤其繁榮，導致9月房價攀升。

還有其他美國數據顯示，美國11月裏奇蒙德聯儲製造業指數-3，預期1，前值-1；美國10月商品貿易賬赤字584.11億美元，預期赤字609.0億美元，前值赤字591.47億美元。

歐元兌美元反彈回升至1.0650，受到良好的德國數據支撐。在匯價連續下挫之後，市場投資者交投謹慎，當日德國數據表現良好，降低了歐洲央行寬鬆的機率，支撐歐元兌美元反彈回升。

當日歐元區尤其是德國的數據表現良好，支撐歐元反彈。其中，德國11月IFO商業景氣指數109，預期108.2，前值108.2。

對此數據，德國經濟研究所IFO稱，德國經濟不受全球經濟增長的不確定性影響，甚至巴黎空襲事件也未對調查數據帶來消極影響。

德國智庫IFO經濟學家沃拉博稱，難民湧入尚未對企業景氣造成影響，出口預期仍表現為正面，數據表明德國消費繼續表現良好，德國經濟看來沒有受到新興市場疲弱數據的影響。

另外兩項數據影響有限，德國三季度季調後GDP季率終值0.3% ，預期0.3%，初值0.3%；法國11月INSEE商業信心指數102，預期101，前值101修正為102。

歐元兌美元小時圖顯示


對於歐洲央行的政策前景。RIA資本市場策略Nick Stamenkovic說，“即便歐元區經濟表現目前相當不錯，歐洲央行還是擔心新興市場疲弱給中期增長和通脹造成的下行風險，因此數據不太可能阻止歐洲央行采取進一步行動。”

瑞穗銀行外匯銷售高級副總裁Michiyoshi Kato指出，隨著美聯儲12月加息的可能性上升，這也許會使歐洲央行不願在下個月采取行動。

該分析師認為，歐洲央行行長德拉基此前暗示，央行已準備好在12月3日會議上采取額外寬鬆舉措。不過，鑒於近期歐元走軟，加之如果美聯儲加息，歐元料將進一步下跌，故一些市場人士和經濟學家稱，歐洲央行推出更多刺激措施的動機已不像之前強烈。對歐洲央行而言，等待並觀望美聯儲加息帶來的市場影響或是明智之舉。

加拿大皇家銀行的分析師預計歐洲央行在12月會議上會下調存款利率20個基點，同時將月度QE購債額度從600億歐元擴大至850億歐元，購債期限延長至2017年3月。

現貨金價上揚1%，因美元走軟和土俄局勢緊張。金價周二上揚1%，從六年低位附近反彈，因土耳其的戰鬥機在敘利亞邊境附近擊落一架俄羅斯戰機的消息促使投資者尋求避險，重壓美元。

現貨金盤中一度攀升1.1%，報每盎司1,080.51美元，上揚0.5%，報1,074.61美元。現貨銀上揚0.4%，報每盎司14.16美元。

黃金是一種傳統的安全避風港資產，因此在土耳其軍方周二早些時候在敘利亞邊境處擊落一架俄羅斯戰鬥機後，黃金價格得到了支撐。據土耳其政府的一名官員表示，這架飛機侵犯了土耳其的領空，並無視土耳其方面向其發出的返航警告。

美元指數走低，投資者因擔憂土俄緊張局勢而紛紛買入避險貨幣，對經濟數據置若罔聞。股市走低，投資者買入低風險公債和日元避險。

新德裏谘詢公司Insignia Consultants的首席市場分析師Chintan Karnani說道，“俄羅斯將對土耳其作出合適的回應。地緣政治風險將上升到過去幾年時間裏從有過的水平。黃金價格應該將會上漲。”

德國商業銀行分析師Carsten Fritsch說，“顯然危機升級，這應該會提振金價，不過，黃金仍然承壓，因預期美聯儲將在下月升息。”

現貨金價小時圖顯示


U.S. Bank Wealth Management的高級投資策略師Rob Haworth說道，“黃金價格的漲幅很可能將會受限，預計美聯儲將在此次會議上調高基準利率，這將是該行近10年以來首次加息。應可對美元起到支撐，而目前市場定價正試圖反映美聯儲加息的速度和持續時間，美國聯邦公開市場委員會FOMC即將在12月中旬召開貨幣政策會議。”

技術分析師指出，黃金價格需要“突破”每盎司1098美元並連續五個交易日站在這個價位的上方，才能吸引短期買家入場。

法國興業銀行在一份報告中將今年黃金均價預期從1,150美元小幅上調至1,160美元，但稱仍然看空金價。該行預計金價將在明年首季跌至1,040美元，到明年第四季穩步下跌至955美元。

白銀方面，Metals Focus分析師在報告中稱，鑒於白銀目前在很大程度上是其他基礎金屬的伴生產品，近期基礎金屬價格疲軟導致生產商進一步控製成本和減少生產，白銀供給或在近期大幅下滑。

油價反彈至兩周高位，受中東局勢緊張和美國汽油上漲提振，API原油庫存增加限製漲幅。油價周二觸及兩周高位，上漲約3%，受助於中東局勢因土耳其擊落一架俄羅斯戰機而變得高度緊張，及美國汽油期貨價格反彈。另外，API原油庫存數據增加限製了油價的漲幅。

布倫特原油收漲1.29美元，或2.9%，報每桶46.12美元。美國原油收漲1.12美元，或2.7%，報每桶42.87美元。

俄羅斯總統普京認為土耳其擊落俄羅斯戰機事件是“背後捅刀”，稱會帶來“嚴重後果”。此前，中東局勢已因為俄羅斯為報複上個月一架從埃及起飛的俄客機被炸毀而空襲敘利亞境內目標而趨緊。

Seaport Global Securities的宏觀策略師Richard Hastings說道，“中東地區的摩擦正在或快或慢地進行中，導致當地的能源體係遭到了破壞。對許多市場參與者來說，原油仍是占據主導地位的經濟‘發動機’。它占據著戰略性的首要位置，是最大的風險因素。”

美國汽油期貨跳升6%，因預計周四感恩節假日期間公路旅行增加。汽油期貨交割地紐約港的汽油供應趨緊，因進口量減少，以及Irving在加拿大新不倫瑞克省的煉廠的一個日加工7萬桶原油的煉油裝置推遲複工。在美國和歐洲，汽油加工利潤率每桶上升約1美元。

石油谘詢Ritterbusch & Associates的Jim Ritterbusch稱，“整個中東地區的地緣政治緊張局勢可能會推遲油價下跌，但油價最終還是會跌至約37.75美元，不過，不會在下周石油輸出國組織(OPEC)會議前出現。而會在全球供需平衡狀況日益惡化，對美國原油造成額外壓力時出現。”

美國原油價格小時圖顯示


紐約尾盤，API原油庫存數據限製了油價的漲幅。美國石油協會(API)周二稱，上周美國原油庫存增加，數據公布後，原油價格自日高回落。

API公布，截至11月20日當周，美國原油庫存增加260萬桶，至4.883億桶，調查的分析師預計增加120萬桶。庫欣原油庫存增加190萬桶。

沙特阿拉伯周一稱其已經做好了與其他產油國合作以便為市場提供支持的準備，從而增強了市場的看多情緒，對原油價格形成了支撐。

Phillip Futures Group的能源分析師Daniel Ang說道，“這可能隻不過是種空頭承諾而已，到最後，隻要沒有具體的行動，那麼我們就還是不會看多原油。”

歐亞集團分析師Hani Sabra指出，“若沙特減產，可能隻會帶來油價短暫反彈，因油價上漲會刺激美國頁岩油產出上升，況且減產相當於把市場份額送給剛被解除製裁的伊朗，讓伊朗搶走部分亞洲客戶，所以沙特不會減產。”

加拿大皇家銀行分析師指出，一旦經濟不景氣、政治動蕩的原油產國出現供應中斷，油價便將上漲；利比亞、伊拉克、尼日利亞、委內瑞拉以及阿爾及利亞出現的任何係統故障都可能令油價迅速大幅上升；而這“脆弱五國”中，尼日利亞是需要注意的對象，因其已出現武裝勢力占據能源設施、破壞管道和綁架石油公司員工，並致供應大量中斷的事件；預計2016年WTI原油均價為58美元/桶，布倫特原油為62美元/桶。

北京時間6點14分 美元指數報99.62/64，歐元兌美元報1.0644/46，現貨金價報1075.33美元/盎司，美國原油報42.61美元/桶