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8月13日訊——周四(8月13日)亞市盤中，美元指數窄幅震蕩走高後探底回升，目前高位震蕩，交投於96.47一線。

美銀美林(BofA Merrill)表示，今年歐元區經濟數據意外向好，美國經濟數據意外不佳，提升了市場對美元是否能進一步上漲，歐元兌美元是否延續跌勢的疑慮。那麼美元是否已築頂？

出於三個原因，該行對此存疑。分別為：1.美聯儲將不會接受非常強勁的美元。2.歐洲央行引進量化寬鬆(QE)以來，歐元區經濟數據一直呈改善之勢。3.歐元兌美元長期均值約為1.25。

不過存在兩種觀點，認為較長期內美元將走強，特別是兌歐元。美國全要素生產率增速一直快於G10國家。與之相反，歐元區全要素生產率一直為負。截至目前，在G10國家中，歐元區經濟產能缺口最大。


因此美元尚未築頂。意味著未來數年，歐洲央行貨幣政策極有可能比美聯儲寬鬆，與較疲軟的歐元兌美元一致，即使在中長期內。

這種分析對歐元兌美元存在兩種利空影響。第一，基於當前全要素生產率趨勢，美元均值可能高於當前所暗示的水平。第二，即使經濟有所改善，歐洲央行寬鬆措施將仍長於市場預期，因其生產缺口較大。

美銀美林維持歐元兌美元年底目標為1.00。

北京時間13:18，美元指數報96.47/49。

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