5月1日訊——出來混遲早要還的，哪怕再凶猛的牛市，也終將迎來打盹的時刻。這句中國股民如今最提心吊膽害怕的景象，已先行在美元指數的身上得到了應驗。美元指數隔夜在4月的最後一個交易日下跌42點失守95關口，4月份累計下跌358.8點(3.65%)，宣告月線“九連陽”暫告一段落。
熟悉這個市場的投資者無疑都知道，強者愈強、弱者愈弱的“馬太效應”雖時常會在行情中上演，但強者恒強，弱者恒弱的走勢卻誰也無法保證。就美元指數而言，4月大跌的背後，無疑有著內因和外因的共同作用。內因來自於美國數據本身的低迷表現，推後了投資者對於美聯儲加息的預期。而外因則更是五花八門，歐洲數據的複蘇、英鎊大選前的異軍突起、油價反彈後商品的強勢，均在不同程度上提振了非美貨幣兌美元走高。
目前，市場已經步入了五月的第一個交易日。對於美元而言，4月固然不堪回首，但未來是否就此一蹶不振，顯然還不能下定論。牛市中的任何調整，未必就預示著行情轉空。而業界目前對於匯市的看法，似乎也頗有分歧。就技術面而言，美元指數4月月線的看跌包線形態是否真的預示未來的看跌前景，還有待5月行情的驗證。
美指月線收跌告別九連陽，4月沉淪原因探究
美元指數4月大跌3.7%，月度表現為四年來最差，主要因美聯儲不急於加息。而歐元當月大漲4.7%，創四年半最大月度升幅。
從匯市八大貨幣4月走勢的對比看，我們可以看到，受油價飆升影響，衡量加元的權重指數在4月領漲。此外，幾大歐係貨幣也均表現不俗。而與之對應的是，美元和日元在4月表現不振，
目前，不少交易員均將4月美元走低的主因，歸咎於了低迷的經濟數據表現。周三(4月29日)公布的數據顯示，美國第一季度實際GDP年化季率初值為增長0.2%，大幅低於預期增長1.0%和前值增長2.2%，經濟增長幾乎接近停滯。此外，美國個人消費支出增速也放緩至1.9%，美國住宅投資增速也放緩至1.3%，商業投資萎縮3.4%，且淨出口對GDP的拖累達1.25%。花旗集團匯率策略師Josh O’Byrne表示：“美國的信心有所下降，也使人懷疑美聯儲不會盡早加息。”
不過，其實如果我們觀察一下其他關聯市場的表現，可能會發現這樣的推論具有片面性。同樣與美國經濟關聯密切的國際金價，在4月基本收平。
通常，如果美國數據不佳推遲美聯儲加息預期，金價上漲將是大概率事件。然而，金價的橫盤或許預示著4月的行情中，不是美元太弱了，而是非美貨幣——尤其是在美指中權重最大的歐元太強了。
這顯然並非無的放矢。在4月初，市場一度以為4月中旬，希臘就可能資金斷裂。然而，到了月底，投資者發現該國已被歐洲央行續命到了5月。而歐元區強勁的經濟數據表現更是明顯蓋過了美國數據，令市場交投意願發生逆轉。其中，最明顯的是，在歐洲央行上月QE的推動下，歐元區通脹率止住了下行的勢頭，4月如市場預期告別負增長。
而同樣的意外上漲行情也發生在英鎊、加元和澳元等非美貨幣上。原本市場預料中的英國大選前的英鎊賣盤並未出現，英鎊反而一路高歌猛進。此外，原油和鐵礦石價格的探底回升，也不同程度提振了加元和澳元。
而即便是4月表現最差的非美貨幣日元，由於日本央行4月的兩度決議均沒有釋放寬鬆信號，日元兌美元也仍能占據上風。
看了以上這些，也許有的投資者可能對4月已經過去的匯市行情有了一番全新的認識。不過，無論上述這些美元的利空，或是非美貨幣的利好，如何在4月影響行情。到了5月中，這些仍可能存在新的變數。
我們在這裏，總結了那些4月利空於美元的重大影響因素，大家也不妨發散思維下，它們是否還會在5月繼續利空美元。
①美國數據不佳
5月可能的變化：我們都知道，4月至今美國發布的經濟數據，很多都是3月也就是1季度時候的表現。在最新的美聯儲4月決議中，已將這些疲軟的數據歸咎於了暫時性的現象。那麼，當5月更多新的4月(2季度)數據發布後，是否會出現反彈呢？
②希臘談判轉機
5月可能的變化：最新的消息是，兩位知情人士透露，由於希臘可能下周將面臨現金短缺的困難，歐元區財長在此前的會議上同意周四(4月30日)開始加大談判力度，並於5月3日達成初步協議，目的是為了使財長們在5月11日召開的會議上簽署援助計劃協議。如果屆時能達成協議，自然萬事大吉。不然歐元很可能面臨新利空。
③英國大選
英鎊自4月中旬至今一直表現強勁，但在4月的最後一個交易日，卻出現了回調的行情。隨著時間步入5月，英國大選的受關注程度料將進一步增加。而英鎊是否還能延續強勢，可能便需要打上問號了。截止4月30日民調顯示，英國保守黨大選支持度再度逆轉，領先工黨5個百分點。保守黨曾承諾，若獲勝將提前舉行退歐公投。
④商品反彈
商品貨幣澳元和加元在4月的走高令人印象深刻，在這背後，油價、鐵礦石等大宗商品的上漲無疑功不可沒。然而，這樣的升勢是否具有持續性，尚還待檢驗。而就5月初而言，澳元的日子可能會不太好過。市場目前對下周澳洲聯儲降息依然報有預期，尤其是此前澳元兌美元一度升破0.80，很可能已令澳洲聯儲感到萬分不滿。
美元牛市調整後如何走？業界看法各異
美元最近的日子似乎不好過，匯價自4月來已經累計跌去了3%。不過，市場中仍有人對美元情有獨鍾。瑞銀集團(UBS)表示，盡管買美元如今在外匯市場已經過氣，但最富有的瑞銀客戶仍在這麼做。
瑞銀為超高淨值人士服務的首席投資官Simon Smiles說，在美國決策者淡化了一季度經濟放緩的意義後，該行預計美聯儲2006年以來的首次加息將出現在9月。Smiles稱，“美聯儲加息之舉將與當前現狀形成鮮明反差。以推出量化寬鬆計劃的歐洲央行為首，今年至少有20家央行放鬆了貨幣政策。”
Smiles周三(4月29日)在采訪中表示， “在與我交流過的客戶那裏，美元還是很受青睞的。我們並未因為美國GDP數據疲軟而改變對美元的戰略性增持立場。”Smiles稱，由於美元可能在未來三個月裏走強至1.02美元兌1歐元，瑞銀眼下建議客戶把美元配置比例維持在高於他們追蹤的基準指數所建議的水平。
盡管美元短線走軟，市場中仍有相當一部分觀點認為美元將在下半年“王者歸來”。
凱投宏觀（Capital Economics）經濟學家Julian Jessop指出，2015年接下來的時間，美元料再度走強，美元指數將重回自2014年中旬以來長期漲勢。Jessop認為，因此雖然美國一季度GDP數據疲軟，但這並未改變我們認為美元年內接下來將再度走強的觀點。尤其堅持預計歐元兌美元將重新跌回平價。
不過，摩根大通分析師認為，目前的形勢是美元連續跌勢即將到來的警報。摩根大通分析師表示，“跌勢已經給我們敲響警鍾，但是目前為止仍然在控製範圍之內。昨天歐元兌美元突破關鍵阻力位置1.1053/98區域是一個後續漲勢的警告，這給歐元兌美元繼續上看下一個重要節點1.1267/79敞開了大門。”
摩根大通還指出，“如果突破1.1267/79關鍵位置，歐元兌美元會有小幅盤整，然後繼續向2月高點1.1534進發。而且很可能迅速突破並上看1.1699關口。而在另一方向，如果歐元兌美元跌破1.1053以及下方的1.0987則表示美元跌勢將終止，而歐元兌美元將不會繼續攀升。”
就短線而言，德國商業銀行(Commerzbank)固定收益部首席分析師Karen Jones周四指出，“雖然仍傾向於看跌歐元兌美元，但匯價走勢卻出現矛盾信號。DMI動向指標出現買盤信號，且匯價自12月以來首次上穿55日均線。因此，短線對歐元/美元持中立態度。若匯價跌至1.0924(55日均線)和1.0762支撐線附近，則短線將轉為看跌。目前建議逢高做空。”
文章来源于汇通网
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