巴克萊：日元走強提升日本央行推負利率政策幾率－外匯交易,外匯新聞

1月28日訊——巴克萊(Barclays)策略師Akito Fukunaga和Naoya Oshikubo在其周三(1月28日)的報告中表示，日元走強正令日本央行(BOJ)將祭出負利率的可能性增加。他們在報告中稱，日元快速升值可能會成為日本央行引入負利率政策的觸發器。

報告稱，若日本央行確實祭出負利率政策，日債收益率曲線可能會急劇變陡。短期收益率曲線可能會反轉，兩年期日債收益率目前處於負值區域。而10年期和30年期日債收益率曲線可能會飆升，因負利率政策一旦祭出，將打壓日本央行再擴容QQE的預期。

(綠線、紅線和黃線分別代表兩年期、10年期和30年期日債收益率曲線)

然而，仍有理由認為日本央行將不會引入負利率：

1、日本央行認為當前的大規模購債計劃正發揮效果；
2、除非日本央行行長和副行長們被更換，令政策框架由量化與質化寬鬆轉向利率政策，這相當於日本央行放棄其此前所持有的擴大資產平衡表已經取得一些成效的觀點。

然而，日本薪資正以更緩慢步伐增長，這抑製了通脹上漲。這加強了對日本民眾存款實施負利率的預期。