美元兌日元匯價在周二(11月25日)亞洲時段維持窄幅震蕩走勢，並圍繞118.00關口展開反複爭奪。日內稍早，日本央行發表了10月31日會議的紀要，在該次會議上，日本央行宣布進一步擴大量化及質化寬鬆(QQE)政策措施。此後，日本央行正副行長又紛紛進一步對此表態，但日元時段內的走勢則基本未受影響。
日本央行的會議紀要顯示，此前央行在作出擴大寬鬆力度的決定時仍顯得稍嫌勉強，但之後，日本央行行長黑田東彥和副行長中曾宏卻再度出面為寬鬆措施辯解撐腰。美元兌日元匯價則在早盤短暫下跌後即在117.80至118.15的窄幅區間內盤整。而自上周美元兌日元衝高至118.97的七年新高之後，高位盤整走勢就基本是市場基調。
業內分析師指出，日元匯價目前基本處於一種利空出盡後的糾結狀態，此前三個月間，美元兌日元已經從102到119累計上漲了16%之多，在日本新一輪寬鬆所帶來的走勢動能已經消化殆盡的情況，下月的日本大選開始成為左右匯市走勢的一大新的關鍵因素，而日本政界部分人士開始擔心，日元過快貶值的狀況可能反而不利於當前執政的自民黨在下月以壓倒性優勢勝出。
而事實上，下月提前進行的大選與其說是對安倍晉三本人的信任公投，不如說是對“安倍經濟學”是否成功的公投。之前的民調顯示，已有許多日本民眾對當前的經濟政策政策感到不滿和困惑。而日本央行此前被迫追加寬鬆力度，和政府被迫推遲上調消費稅的做法，從另一個角度來解讀也可以視作是“安倍經濟學”初步行動未能奏效之後的病急亂投醫。因此，民眾的猜忌和懷疑是有增無減。
在過去兩年日元大幅貶值近三分之一，同時消費稅被從5%上調到8%的狀況已經令日本民生負擔顯著增加，但與此同時，日本經濟卻未見起色，在今年三季度時更是已經陷入“四重底”衰退，同時，該國政府債台高築的局面相比之前則也隻有進一步的惡化。而在大選臨近之際，主要反對黨也把日元“不負責任”地大幅貶值的狀況，當作了對自民黨政府的攻擊把柄。
上月的調查顯示，日本企業界普遍希望日本政府在美元兌日元升至115-120區間後就采取反向幹預措施來阻止日元進一步貶值，以減輕其原材料進口成本，而日本財相麻生太郎在上周末也因而表述了對日元過快升值狀況的擔憂，這使得本周伊始以來日元匯價暫時未進一步向上突破。預計在日本大選結束之前，投資者將不會進一步增持日元空頭倉位，這意味著日元匯價可能會在新的平台水平上出現與年內稍早類似的橫盤拉鋸行情。
而雖然安倍晉三及其領導的自民黨在下月14日的眾議院大選中敗選下野的可能性微乎其微，但如果自民黨未能在大選中擴大議席優勢，反而弄巧成拙地丟失部分議席，那麼安倍本人就可能會面臨黨內同僚的逼宮壓力，屆時，日元匯價可能會因為日本政局變天，“安倍經濟學”夭折的狀況而再度陷入劇烈震蕩中。
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