美元指數在周三(6月4日)紐約時段脫離日內的低點走高，尾盤徘徊於日內高位附近，距離四個月高位水平80.68不遠。雖然，稍早美國5月份ADP私企就業數據不佳的狀況一度拖累美元指數在歐洲時段下行，但在進入紐約時段後，押注歐洲央行會在周四的會議上祭出強力寬鬆措施的市場交投行動再度拖累歐元兌美元最終跌至1.36關口下方，使得美元指數回升。
美國ADP就業數據參考價值有限，經濟前景仍然樂觀
人力資源服務公司ADP和預測機構穆迪(Moody's Analytics)周三公布的就業調查報告顯示，美國5月ADP就業人數增加17.9萬，為今年1月以來最小增幅，不及預期，這對非農數據而言不是個好兆頭。
在上述數據的影響下，美元指數一度受拖累下行。不過，在周一美國製造業ISM數據驚現“烏龍”之後，投資者對於美國方面報出的任何顯著遜色的近期經濟數據都開始多留了個心眼，因而，市場的總體反應並未太過激。鑒於美國近期整體經濟表現狀況向好，且ADP就業數據的消長狀況與官方非農數據合拍度向來不高，更多投資者仍傾向於在此後周五的官方非農報告發布後再作出明確行動。
而穆迪的首席經濟學家詹迪(Mark Zandi)在數據發布後即表示，在經曆5月份的放緩之後，美國企業可能會加快招聘步伐，在未來數月民間就業人數增幅有望反彈至20萬人上方。顯示業內也並不認為5月份ADP數據疲軟對經濟前景有特別大的意義，因此不久之後，美元指數即重入反彈通道。
而同日發布的其他美國經濟數據則也依然向好，美國5月Markit服務業PMI終值為58.1；Markit綜合PMI終值為58.4，二者均創2012年3月以來最快。同時，美國5月ISM非製造業采購經理人指數(PMI)升至56.3，預估為55.5，4月為55.2。這是連續第53個月在榮枯分水嶺50以上，且是顯示經濟活動在嚴冬後反彈的最新跡象，而該數據也創下了自去年8月份以來最高。
鑒於服務業行業創造了美國超過70%的就業崗位，與之相關的數據向好也再度支撐了美國5月份非農就業數據表現料將向好的預測。在上述數據狀況影響下，市場投資者對美國國債的避險性需求再度下降，這一狀況也推動了美元重新上行。
之後，美聯儲發布的褐皮書報告更是洋溢著對經濟前景的樂觀預期。褐皮書稱，12個聯儲地區的經濟均溫和至適度增長，較4月褐皮書中的措辭更為正面，並同時指出，美國經濟增長全面反彈，製造業增長普遍加速，部分港口的業務量“增長強勁”，消費者支出穩定，就業市場狀況也“總體改善”。
褐皮書報告暗示美聯儲此後將會按步就班地逐步步入政策緊縮周期，這與歐洲央行的寬鬆前景構成了鮮明的反差，並也使得此後歐元兌美元的匯價料將基於這一基本面狀況走入下行通道。
歐洲央行醉翁之意不在酒，歐元匯價或才是政策調控目標
而在周二(6月3日)因為投資者對歐洲央行的政策行動仍然稍許存疑而錄得反彈後，歐元匯價在周三紐約時段再度受到打壓，原因也在於投資者抓緊了歐洲央行發布政策決議前的最後時機再度解讀了歐洲央行的政策預期，並得出了其必將再有行動，且力度可能不低的這一結論。
貨幣對衝基金SLJ Macro Partners的創始人Stephen Jen周三即表示，歐洲央行在周四(6月5日)的政策會議上將會出台力度足夠的進一步政策寬鬆措施，以遏製歐元匯價的再度走高。
Stephen Jen未透露歐洲央行將會在周四的會議上具體采取何種新的寬鬆措施，但他卻強調，歐洲央行此前已經闡明了其觀點，即歐元匯價持續高企的狀況損害歐元區出口市場的狀況令人憂慮，為此，打壓歐元匯價將是歐洲央行這政策措施的一大目標所在。
而他同時指出，歐洲央行的真正政策目標，與投資者所臆測的其將采取的行動之間往往有著不合拍之處，因此必須對此加以深入解析，而不能停留在表面上解讀歐洲央行各位官員此前就政策前景發表的看法。而事實上，雖然在過去一個月間，歐元兌美元從接近1.40的高位跌到了當前1.36下方的價位，但是這在歐洲央行眼中看來，或許仍然遠遠不夠。
CRT Capital策略師也指出，如果歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)在周四(6月5日)的政策會議上決定推出激進措施，那他擁有足夠的空間去這樣做。原因是歐洲央行的資產負債表在2012年創下峰值後就一直處於下降狀態，部分是因為各銀行償還央行提供的低息貸款。
而高盛(Goldman Sachs)的經濟學家則稱，歐洲央行仍然有能力通過信貸寬鬆措施讓市場感到驚訝，包括潛在的資產支持證券(ABS)購買，以及推動通脹重回目標的強硬措辭。這意味著其在推行更多政策措施時，也會相對而言有更少的顧慮。
業內機構法國興業銀行(Société Générale)發布的調查報告則也顯示，在歐洲央行政策會議即將到了之際，多數投資者仍傾向於做空歐元兌美元。其策略師加利(Sebastien Galy)指出，目前市場各界所持的歐元倉位規模仍然有限，而多數投資者仍希望趁歐元兌美元反彈之機進行做空操作，這意味著歐元匯價的短線上行空間將會嚴重受限。
之前，歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)已經在當地時間周二晚間表示，將考慮把歐元區的基準政策利率水平由當前的0.25%再下調10-15個基點，這令市場服下了強心劑。之前，許多投資者擔心歐洲央行的政策措施力度前景可能不及預期，難以推動歐元區經濟增速和通脹率有效回升，並且歐洲央行過往在兌現放寬貨幣政策的口頭承諾上也有過令市場失望的前科，這使得歐元匯價在周二一度反彈，但是在更多證據指向歐洲央行很可能會在周四的會議上動真格之後，市場針對歐元的“賣預期”做空操作即再度占到了上風。
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