周一(12月4日)，現貨黃金空頭卷土重來，因美元指數重新走強，重返93整數關口上方。美國參議院上周末通過稅改案提振美元，不過市場質疑稅改能否讓美聯儲明年放心加息，則限製了美元漲勢。
美元反彈也受到一些空頭回補的推動。最新持倉數據顯示，投機客此前將美元空倉規模增至逾一個月高位62.13億美元。美元上周五(12月1日)一度承壓，此前美國前國家安全顧問弗林認罪，承認在美國聯邦調查局(FBI)對他和俄羅斯大使接觸的調查上曾經撒謊，並同意與檢方合作。
東京IG Securities資深分析師Junichi Ishikawa稱：“美元要面對通俄門調查可能帶來的負面壓力，尤其若調查影響到特朗普總統的核心圈子。”
截至發稿，現貨黃金交投於1273.42美元/盎司，下跌0.56%；COMEX期金主力合約換手於1275.8美元/盎司，下跌0.51%；美元指數運行於93.124，上漲0.25%。現貨金價盤中一度逼近上周錄得的11月14日以來低點1270.42美元/盎司。
稅改前景，謹慎積極
美國參議院上周六(12月2日)以微弱多數票通過稅改議案，使得共和黨人和總統特朗普朝他們的減稅目標邁進了一大步。這次稅改若落實，將成為1980年代以來美國稅法最重大的改變。
受美國參議院通過稅改議案影響，指標10年期美債收益率上升約5個基點至2.413%。由於預期美國調降企業稅及富人稅措施，將刺激美國經濟，加上政府稅收減少，將變得更依賴舉債，美債收益率因此上升，美元因而獲得支撐。
FPG證券社長深穀幸司：“美元漲勢相對審慎，這反映出外匯市場對美國稅改仍保持謹慎態度，雖然樂觀程度不及股市，但匯市對稅改法案最終獲得通過的看法進一步升溫。”
樂觀派占比不高，無法判定美元從此大幅走強
美國全國行業經濟協會在11月6日-15日發起一項調查，受訪的51名經濟學家中，有近半數的人預期，美國變更現有財政政策，將提升2018年經濟增速0.2-0.39個百分點。而認為特朗普財政刺激對美國經濟增速的貢獻更高，或者沒有貢獻的受訪者均各占約1/5。
自上述調查開展以來，稅改法案幾經修改，因此對未來經濟的影響力也處在動態變化之中。參議院與眾議院各自通過自家版本的稅改議案後，本周料將展開相關協商，協調雙方差異。德國商業銀行策略師團隊稱，該議案要想獲通過成為立法，面臨著很大的障礙。
稅改能否實質性刺激經濟增長，近來在美國已成為極具爭議的話題。不少共和黨議員表示，減稅等於變相增加企業和個人收入，從而將釋放新的經濟增長動能；白宮方面則稱，政府一攬子財政刺激計劃，將推動掀起新一輪企業投資潮，美國經濟增速將提升，並在相當時間內維持在3%左右，這足以彌補降低稅率而導致的政府收入損失。
高盛經濟學家在研報中寫道，美國國會或許將在未來兩周時間內通過減稅措施，美國明、後兩年的經濟增速有望提升約0.3個百分點，進而推升美指走強。
但許多經濟學家對此持有異議。最新的一項調查顯示，及時稅改案最終成為立法，特朗普進一步祭出財政刺激大旗，這些對於未來兩年的美國經濟也僅僅隻是溫和刺激，甚至還有一些經濟學家預計可能出現衰退。
丹麥丹斯克銀行的外匯策略師Christin Tuxen說：“美國稅改議案獲參議院放行，引發了一些普遍樂觀情緒，但這將在多大程度上促成美國明年安心加息，還需拭目以待。因此現在就判定美元將重新大幅走強為時尚早。”
荷蘭銀行首席經濟學家Han de Jong寫道，緊縮政策的力度超出市場預期，可能會損害美國經濟增長，黃金還不能說大勢已去。
BK Asset Management外匯策略董事總經理Kathy Lien撰文表示：“市場依然認為，美聯儲在12月13日加息的概率達到96%，但市場人士對於下一次加息的時機存在分歧。”
基建承諾或落空
調查開展之初，76%的經濟學家預測，稅改相關法案將在2018年上半年頒布實施，但他們對於特朗普能否兌現此前承諾——大規模基礎設施建設投資則已經少了些許樂觀。認為能夠在2018年開啟這一願景的僅占35%，而有37%的人認為，在特朗普本屆總統任期內，美國人無法見證基礎設施大規模翻修改建的盛景。
而令人驚訝的是，認為美國經濟會在2019年年底之前的某個時候開始衰退的受訪者還占據了微弱多數，他們中的多數人預計，本輪商業周期將在2019年下半年見頂。而預期本輪經濟擴張至少延續至2020年的占比約48%。但無論是樂觀派還是悲觀派，他們多數都傾向認為，貿易保護主義將成為阻礙美國經濟持續擴張的頭號風險。
現貨黃金下看1263.35美元支撐位
費波納奇回檔位分析顯示，現貨黃金可能跌破每盎司1272美元的支撐位，下探下一支撐位1263.35美元。
上述支撐位是10月27日低點1263.35美元到11月27日高位1299.13美元漲勢的76.4%回檔位。由此觸發的反彈強度超出預期。
但這種反彈似乎與始於1299.13美元的下行趨勢相悖，無法看做是始於1263.35美元的上行趨勢的延續。
日線圖上另一項費波納奇回檔位分析顯示，金價跌向1263美元，因其已經跌破1281美元支撐位。阻力位看1277美元，突破後將上看1281-1285美元區間。
《北美自由貿易協定》修改談判缺乏進展
廣大經濟學家關注的另一大焦點則是，美國就修改《北美自由貿易協定》而展開談判可能對經濟產生的影響。25%的經濟學家預期，談判結果有望對美國經濟產生邊際利好效應；但相同比例的受訪者認為，談判結果利空美國經濟增長前景；另有19%的受訪者預期，談判結果對美國經濟前景無實質性利好或利空。
美國貿易代表萊特希澤兩周前表示，他對更新北美自貿協定的談判缺乏進展感到擔憂。美國總統特朗普曾發出威脅稱，若加拿大和墨西哥不滿足美國提出的要求，美國將選擇退出這一生效至今已達23年的條約。
本周聚焦非農，11月份薪資水平或有亮點
經濟學家對於美國失業率不斷刷新多年低點，但薪資表現依然萎靡不振的觀點也不盡相同。30%的受訪者將這一原因歸結為生產力低下，27%的受訪者將矛頭指向了低通脹，另有19%的人怪罪於人口老齡化。
Ishikawa補充道：“技術層面看，美元漲勢將擴大，進一步利空黃金。但從基本面來講，這不僅需要參、眾兩院的稅改磋商取得進展，而且本周五(12月8日)的就業數據表現不能掉鏈子。”
美國將於本周五公布新一期非農就業報告。當前市場預期，美國11月份有望新增非農就業崗位19.9萬個，10月份因為夏季颶風災害過後重建工作陸續展開，該數據報複性增長至26.1萬個。
瑞穗證券(Mizuho Securities)駐東京首席外匯策略師Kengo Suzuki表示，正面的美國經濟指標和稅改進展預計將利好美元。
市場還預期，美國11月份失業率將持平前值，維持在近17年低位的4.1%；美國11月份薪資年率則有望出現亮點——市場預期較前值提升0.3個百分點至2.7%，達到美聯儲決策層的理想下限。
BK Asset Management外匯策略董事總經理Kathy Lien撰文稱，11月非農就業崗位預計將增長近20萬，即便增幅低於上月，但也是一個相當不錯的數字。但關鍵在於薪資增長，在11月停滯之後，預計將反彈。
匯通財經易匯通軟件顯示，北京時間20:27，現貨黃金報1273.70美元/盎司。
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