7月31日訊——展望將於本周陸續出爐的歐元區經濟數據，市場普遍認為歐元區經濟將持續向好。此前國際貨幣基金組織(IMF)上調了歐元區GDP增長預估。同時，希臘重返債市也提振了市場對歐元區經濟複蘇的信心。不過通脹數據疲軟依然將是歐洲央行收緊貨幣政策的一大阻礙。
歐元區一季度GDP增速超過了美國和英國，而且在二季度的增長速度也沒有放緩的跡象。從數據來看，美國二季度GDP年化率初值2.6%，主要受益於消費者支出以及商業設備投資的持續向好所致。
相比而言，歐元區二季度GDP增長可能不及美國，其二季度季調後GDP年率預測值為2.1%。但應該比英國表現的更好。從英國近期公布的經濟數據來看，英國經濟的上升勢頭有減緩的跡象。
目前，專家普遍預估二季度歐元區GDP環比增長0.6%。而這將是歐元區自2007-08年以來第一次連續三個季度GDP環比增長超過0.5%。
荷蘭國際集團首席國際經濟學家Knightley認為，在過去的六年裏，全球經濟主要依賴於美國的推動，而現在歐元區的複蘇將為全球經濟的複蘇帶來更多動力。
上周五（7月28日）公布的數據顯示，歐元區第二大經濟體法國GDP連續第三個季度增長0.5%，西班牙GDP則恢複到金融危機前的水準，增幅為0.9%。對此Knightley認為，全球經濟正在不斷好轉。更可貴的是，各國經濟的複蘇不再僅依賴於主要發達國家的經濟回暖，內需的回暖將令經濟增長更具可持續性。
由歐盟委員會編製的歐元區經濟信心指數在7月連續第三個月上升，達到了近10年新高，這主要是由於占歐元區主導地位的服務業出現了強勁的複蘇。同時，所有行業和消費者的信心水平也都遠高於曆史平均水平。
IMF已經提高了對中國和歐元區的展望，同時對美國和英國進行了微調。IMF表示，歐元區經濟複蘇強勁，且基礎廣泛，國內需求強勁，但也警告有下行風險。
通脹依然是頑疾
在法國和荷蘭舉行的選舉之後，今年年初以來的政治風險已經有所減弱。同時，希臘也在時隔三年後新發行了30億歐元債券。
五年前，歐洲央行行長德拉基曾承諾“不惜一切代價”拯救歐元。他的超寬鬆貨幣政策在一定程度上是經濟複蘇強勁的原因之一。今年5月，私人部門的銀行貸款增長達到10年來的最高，顯示出了刺激經濟的成果。
現在的問題是什麼時候開始縮減寬鬆政策。強勁的經濟增長將引導歐洲央行控製資產購買，但政策製定者仍在等待通脹進一步回升。最新公布的數據顯示，歐元區7月未季調CPI年率初值為1.3%，與預期值一致。歐元區7月未季調核心CPI年率初值1.2%高於預期值1.1%。
但德國商業銀行經濟學家Wagner卻表示，經濟正在複蘇，勞動力市場表現良好，但核心通脹率將在2017年剩餘時間裏保持在1%和以下。除了德國以外，法國、意大利、西班牙或葡萄牙，的失業率仍然很高，且產能過剩的情況依然嚴重。
歐元兌美元持續上漲是歐元區經濟持續複蘇最明顯的證明，歐元兌美元已經從年初的1.05上漲至1.17一線。聯合信貸銀行將今年年底歐元兌美元匯率預期上調至1.20美元，並預計在2018年底前將歐元兌美元將上漲至1.25一線。
聯合信貸銀行策略研究聯席主管Gkionakis表示，政治風險已經被釋放，這將使利率符合他們對公允價值的估計，而且很有可能會超出市場預期。當然，歐元走強可能會抑製歐元區的經濟增長及通脹水平，這是歐洲央行決策者們要考慮的另一個問題。
歐洲以外，美國周五（8月4日）公布的7月就業數據將十分關鍵，在下次（9月21日）美聯儲公布利率決議前，這一數據將是市場判斷美聯儲是否加息的重要依據。
此前數據顯示，美國6月新增就業增幅超過預期，7月低於預期但仍強勁。整體就業市場持續表現強勁，可能令美聯儲在今年第三次升息。
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