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6月29日訊——周四(6月29日)，美元多頭陷入深度頹廢之中，盤中刷新自去年10月初以來的低點至95.69。歐洲、英國和加拿大三家央行的一把手，已經先後亮明了各自“未來將收緊貨幣政策”的態度，相關非美貨幣大幅走強，導致美元指數繼續不堪重負，同時非付息資產貴金屬也失寵於投資者。

截至發稿，美指回補盤中近半數跌幅，運行於95.88，下跌0.16%。日線上看，若周四美指能夠有效下收前期形成的下行趨勢支撐線，近期後市有望加速探底95整數大關附近；現貨黃金交投於1241.21美元/盎司，下跌0.58%，多頭未能鞏固日線2連陽的果實，回吐全部漲幅，並有望下探5月17日以來低點1236.43美元/盎司。

從周線角度看，黃金二季度周線形成了雙頂結構，均線總體向下，金價呈現看空形態，若後市不能有效上破並守穩1280美元/盎司，我們預計金價大概率將延續當前的跌勢。

據美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公布的數據，截止上周二(6月20日)當周，投機者減持49827份黃金看多合約，創下今年以來最大單周降幅，與此同時，看空合約減少了147份，淨多倉下降49680份，降至10.5萬份。

專注貴金屬投資專欄Hebba Investments認為，黃金多倉大幅下降表明，“智慧資金”在美聯儲加息之後決定離場觀望，而看空合約卻出現下降，同期黃金價格僅下跌了1.5%，表明做空資金沒有大舉進入市場，意味著空頭對當前倉位水平感到“合適”，不願意大舉增倉。

美元盛宴結束了！

諸多經濟學家相信，美元指數上行趨勢在去年年末就已經行將就木，特朗普當選美國總統引發市場的良好期許，現在看來會在相當上打水漂。醫保法案表決屢戰屢敗，稅改、基礎設施建設投資以及放鬆行業監管等將變得遙遙無期。

經紀商FXTM投研部門的觀點是，美元投資者的期盼在絕望中落空了。不僅僅是白宮，美聯儲主席耶倫近來的表現也相當不給力。耶倫近期的言論毫無新意，她隻是重申，美聯儲漸進式加息的做法是十分適合的。

巴克萊宏觀研究團隊在上周的研報中指出：“美元多頭盛宴已經過了巔峰期，美國未來的經濟預期已不如前兩年，美歐之間的貨幣政策分歧也在逐漸縮小。”

他們還補充道：“就此判定美元全面步入空頭趨勢還為時尚早，但是按照我行的預測模型，美元匯率還是被明顯高估達15%，中期來看，美指仍將主要面臨下行風險。”



周四(6月29日)歐洲時段，美國第一季度GDP終值喜憂參半，第一季度實際GDP年化季率終值上修至增長1.4%，但仍然是去年二季度以來最慢增速。

fx678認為，一季度GDP終值上修並不足以逆轉因近期美國經濟數據疲軟所造成的美元頹勢。

近期公布的美國經濟數據不佳，美國5月耐用品訂單環比降1.1%，為連續第二個月下滑，遠遜預期；6月Markit製造業PMI初值降至52.1，創去年9月以來新低。

“超級馬裏奧”榮光重現，遭市場熱捧

周二(6月27日)，歐洲央行行長德拉基發表講話，稱歐銀現行政策正在奏效，歐元區通縮壓力已經被通脹力量所取代，可以保證歐元區經濟的可持續增長，對此決策層充滿信心。並且強調，全球經濟複蘇力量正在增強，經濟複蘇的國家和地區也在不斷增多。

此言一出，歐元市場遂牛頭高昂，當天收盤暴漲逾1.4%。雖然在此後一天，歐洲央行方面有消息人士出來澄清，認為市場誤讀了德拉基的講話，並補充道，歐洲央行立場的任何轉變都應該是漸進式的，但是這依然無法阻擋歐元多頭的前進腳步，截至發稿，歐元兌美元已摸高至1.1434，創去年5月12日以來新高。

Seaport Global Securities交易部經理Tom di Galoma認為：“德拉基說的是一件事，出來澄清的所謂消息人士講的是另外一件事，風馬牛不相及。德拉基準備楊帆起航，但久違的‘超級馬裏奧’受到市場過度追捧，需要後者來抽抽風。”

高盛旗下的資產管理公司首席執行官Andrew Wilson周三(6月28日)在電郵中表示：“德拉基講話後，市場預期已經開始建立起來，歐洲央行提前(最早可能在今年9月份)逐步開啟寬鬆的可能性較以往已經大幅提升，如果這一預期最終落空，市場反倒會更為驚訝。”

卡尼立場：180度大轉變

英國央行行長卡尼周三在2017央行論壇上發出警告稱，英國經濟持續增長，英國央行最終將被迫提升利率水平。英鎊兌美元當天暴漲近0.9%作收，且上行走勢延續至今。截至發稿，英鎊匯價盤中已擊穿1.30大關，創下5月26日以來新高至1.3006。

盡管卡尼重申，英國央行在利率議題上仍將奉行“等待與觀望”的政策，但廣大市場參與者還是認為，英銀貨幣決策層已經徹底走出了去年公投脫歐所帶來的夢魘。

摩根士丹利的策略師團隊指出，英鎊雖然面臨一係列的憂慮，但仍將繼續升值，許多人將卡尼的表態形容為180度轉變，他在談到此前的鴿派評論時用了過去式。該機構還預計，英鎊兌美元將上漲至1.32，首個阻力位在5月25日高點1.3015。

荷蘭國際集團分析師Viraj Patel相信，整個貨幣市場現在預期，英國央行高層將發表更多有關支持英鎊走強的言論。Patel預期：“英鎊兌美元仍將面臨上行風險，上方近期阻力位可能出現在1.3050/3100區間內。”

Patel還補充道：“倘若英國央行正式決定，重新評估現行的貨幣政策，不排除英鎊兌美元上摸1.3500/3800區間的可能性。”

勞埃德銀行分析師Robin Wilkin也看好英鎊邁向1.35大關。他在周四出爐的研報中稱：“美元將在更長時間內面臨更為強大的賣壓，而卡尼口風的轉變給了英鎊多頭莫大的底氣。如果英鎊兌美元匯率能夠上破1.31大關，整個市場結構將迎來本質性的改變，多頭將奮力衝擊1.35大關。”

加拿大央行：降息曆史使命或已完成

同樣是在2017央行論壇上，加拿大央行行長波洛茲預測稱，加拿大經濟將持續保持增長，增長潛力將得到充分發揮，2015年開始的降息到現在似乎已經發揮了相應的作用。

加元遂因此飆升。截至發稿的最近2個交易日以來，美元兌加元重挫逾1.4%，刷新今年2月6日以來低點至1.3003。

瑞士證券分析師指出，加拿大經濟已經回到正軌，加拿大石油生產商提高了生產效率，特別是頁岩油產業蓬勃發展，加拿大年增長率有望達到3％至4％之間。

蒙特利爾銀行資本市場利率策略師Benjamin Reitzes指出，預計加拿大央行即將在7月份加息，並有望在2018年1月份再度加息25個基點。