3月6日訊——共和黨稅務改革計劃中關於邊境稅的建議在美國商界引發了激烈的爭論，並導致了人們對可能到來的貿易衝突的恐懼。不過經濟學家開始關注另一個令人擔心的方面：這對全球經濟意味著什麼。
美國眾議院議長保羅·瑞恩以及其他共和黨領導人推動的建議中包括一個邊境可調節稅製，這將是近一個世紀以來全球最大的邊境稅收政策變化。
如果經濟理論有效，那麼這可能導致美元自1980年代以來最大幅度的增值，但這也具有潛在破壞性的後果，特別對新興經濟體。
為了防止美國經濟過熱，美聯儲試圖升息的努力可能會給全球經濟帶來衝擊，國際貨幣基金組織以及其他機構的經濟學家試圖量化這一影響。
國際著名評級機構穆迪在上周發布的一份報告中稱，20%的進口稅可能導致美元多達25%的值幅度，這將是自1985年美國、日本、德國、法國以及英國簽署廣場協議以來最大的變化。
穆迪表示，這種舉措會迫使沙特阿拉伯和香港等經濟體進行內部調整，這些地區的貨幣與美元直接或者間接地掛鉤，並打擊了美元債務水平高的國家，如牙買加和委內瑞拉。
但它也可能影響較大的經濟體，如中國，更廣泛而言，將導致全球供應鏈的重新配置，這將對各地依賴出口的經濟體和全球貿易產生影響。
前IMF經濟學家Eswar Prasad表示，“這將給許多新興市場經濟體帶來很多壓力，美元顯著升值將給人民幣帶來壓力。”
中國貨幣政策製定者越來越傾向於管理人民幣兌一籃子貨幣，而不僅僅是美元，但美元的地位依舊不可動搖。
Prasad指出，如果美元大幅升值，中國可能采取措施加以應對，這將傷害到中國其他貿易夥伴，而中國大約80%的商品出口到美國以外的國家。
好消息是，Prasad和其他人都認為，新興經濟體抗風險的能力比1990年代更強，當時很多國家因為美國債務負擔過重而陷入危機。
美國邊境稅的調整將導致美元大幅升值的預期，並沒有得到實踐的檢驗。
這種觀點在支持者認為，短期內的邊境稅將導致美國出口增加以及對更多美元的需求，同時進口會相應放緩，對其他貨幣的需求也減少。這還會鼓勵更多的長期投資者者進入美國，當然需要更多的美元。
美國商務部長羅斯過去也支持邊境調節稅。在上周五接受CNBC的采訪中，羅斯不相信貨幣市場會如預期那樣反應。羅斯表示：“對於完全免費的午餐，我有一些懷疑，市場會吸收一切的。”
懷疑論者還指出，美國貿易流動在貨幣市場起著相對較小的作用。美國官方數據顯示，美國2016年商品和服務的貿易總額在5萬億美元左右，僅相當於全球外匯市場一天的成交額。
國際金融研究所的Hung Tran表示，任何稅收政策的變化，美元的調整都將比預期更加溫和，更漸近。而這種變化可能伴隨著美利率上調和財政刺激，其中任何一個因素都會推升美元。
文章来源于汇通网
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