11月18日訊——周五(11月18日)人民幣兌美元中間價連續第11天調降，在岸人民幣創2008年9月以來新低6.8915元，離岸人民幣跌破6.9元關口，創曆史新低6.9121；各大機構紛紛調降對人民幣兌美元匯價的預期，7.0關口岌岌可危；不過元易認為，單純盯人民幣兌美元並不科學，當前人民幣隻是“假疲弱”，人民幣兌其他主要貨幣並未明顯貶值；近日美元持續走強才是罪魁禍首。
★人民幣中間價11連降，離岸人民幣失守6.9元關口★
周五(11月18日)人民幣兌美元中間價連續第11天調降，在岸人民幣創2008年9月以來新低6.8915元，離岸人民幣跌破6.9元關口，創曆史新低6.9121。
美元兌在岸人民幣日線圖
據銀行交易員表示，耶倫講話暗示美聯儲很快加息，美元強勢走升，激發購匯力道上升，淨購匯規模擴大，繼續給人民幣匯價施壓。
不過，最近監管層明顯放鬆市場直接幹預力度，更多是在一些關鍵的整數關口適度提供美元流動性，抑製人民幣匯價下跌速率，而非改變方向。
元易認為，美聯儲主席耶倫周四(11月17日)表示，11月會議上FOMC判斷在相對較近的時間加息一次或變得合適，“不久之後”升息可能是適宜的，暗示12月有較大可能加息；同時她還表示，有意擔任美聯儲主席直至任期結束，使有關其可能提前辭職的傳聞不攻自破；這些消息都對非美貨幣兌美元形成下行壓力；兼之當前部分機構已開始預期美聯儲明年可能多次加息，料在12月美聯儲決議公布前，人民幣匯價仍將承壓。
★人民幣跌跌不休，究竟何處是底？★
援引著名金融 零對衝(zerohedge)分析師Tyler Durden觀點，雖然人民幣指數(人民幣兌一籃子世界主要貨幣)已經連續5周保持“穩定”；但人民幣兌美元的貶值卻日益迅猛。
周五(11月18日)離岸人民幣兌美元周五亞洲時段跌破6.9關口；上一次離岸人民幣如此迅猛下跌還是在今年一月中國股市連續遭遇“熔斷”的時候。
現在的問題在於，在因特朗普引發的衝擊平息以前，人民幣還會跌多少？
Durden認為，從人民幣兌美元轉為疲弱的趨勢來看，跌破6.9元可能根本不算什麼，因為匯價可能進一步跌至7.2元。
援引瑞銀觀點，年底人民幣兌美元匯率目標位6.9元，明年底目標位7.2元。
高盛周五指出，為保持CFETS一籃子指數穩定，人民幣兌美元需進一步走低，這將引發資本外流再度惡化的風險；將3、6、12個月在岸人民幣/美元預測分別下調至7.00元、7.15元和7.3元，之前分別為6.7元、6.8元和7.00元；此外將2018年底和2019年底在岸人民幣/美元預測從7.3元下調至7.6元和7.65元；2020年底在岸人民幣料貶至7.70元。
丹斯克銀行預計，人民幣兌美元將在3個月內升至7.0(此前預估為6.75)，在6個月後升至7.1(此前預估為6.85)，在12個月後升至7.3(此前預估為7.1)。
瑞穗證券稱，特朗普當選美國總統後可能會導致人民幣在市場力量下進一步貶值，並降低中國出口產品價格，無助於製造業就業機會回流美國；預計人民幣兌美元匯率在2017年末跌至7.3元。
西班牙對外銀行駐香港經濟學家夏樂表示，國際市場黑天鵝事件頻發，中國經濟增長還在放緩，從目前到年底，料人民幣匯率波動性將升溫；短期看，強美元下料中國央行仍會入市幹預；但不用過於擔心人民幣年底破7，從經濟基本面來判斷，人民幣兌美元年底會貶到6.85元，即使因為市場情緒影響，在某一時點觸7，也會回彈。
★死盯人民幣兌美元並不科學★
雖然這幾天人民幣兌美元跌跌不休，但是如果據此判斷人民幣“不行了”，顯然不夠嚴謹。“事實上，僅以美元作為衡量人民幣的標尺是一種錯誤認識。相比之下，參照一籃子貨幣而非單一貨幣顯然更為科學和公正，例如衡量美元的‘美元指數’就是參考一籃子貨幣計算出來的。
上海市社科院世界經濟研究所研究員周宇表示，由於人民幣剛剛加入國際貨幣基金組織特別提款權(SDR)貨幣籃子，所以人們在觀念上作出適應和改變可能還需要一些時間。
中國外匯投資研究院院長譚雅玲認為，美元指數上升是導致近期人民幣以及其他非美元貨幣走低的重要誘因。其中，美國股市高漲、特朗普經濟刺激計劃、美聯儲加息預期等因素不容忽視。在譚雅玲看來，盡管人民幣兌美元短期內有所貶值，但是中國內部市場的消費價格和生產資料基本價格並沒有太大變化，因此人們既沒必要對人民幣短期波動過度敏感，也不必跟風去兌換美元。
人民日報海外版文章指出，在當前中國宏觀政策穩健、改革措施得力、經濟轉型升級勢頭向好的背景下，人民幣並不存在大幅貶值的基礎，人民幣匯率保持穩健的大格局不會改變。
★人民幣貶值隻是表象，美元走強才是罪魁★
元易認為，雖然在岸人民幣兌美元今年以來已經累計貶值6%，但自6月以來，人民幣CFETS指數僅小幅下跌，人民幣兌歐元、英鎊、日元等主要貨幣也均保持震蕩格局；與其說是人民幣在貶值，不如說是美元升值；特朗普當選後，市場普遍預期其執政將推升美國通脹，進而有助於美聯儲加息，同時美聯儲官員近日措辭鷹派，12月加息箭在弦上，才是人民幣兌美元貶值的罪魁禍首。
人民幣兌各大貨幣匯價
援引丹斯克銀行首席分析師Jens Sorensen周五觀點，人民幣在最近一些天裏兌美元顯著貶值，面對美元走強，中國人民銀行已經連續10次調降人民幣中間價(注：截止周五已連續11次調降)；人民幣兌美元下挫，更多是反映美元的強勢，而非人民幣疲弱；因為美元兌大部分貨幣都已升值；而在過去幾個月裏，人民幣兌歐元則是寬幅震蕩。
文章来源于汇通网
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