11月4日訊——本周四(11月3日)英國高等法院裁定“脫歐”公投需要議會批準，標誌著英國脫歐進程持續發酵，並已經導致大筆資金流出英國股市：根據Lipper提供的數據，今年第三季度MSCI英國交易所指數基金(ETF)的資金流出量達1.48億美元，而MSCI英國指數自從6月23日起下跌約10%。自從該裁決做出起，英國金融時報100指數下跌約0.5%。
投資：逆勢而動
雖然不少投資者正在加速逃離英國，但加拿大Trimark投資公司基金經理Matt Peden卻反其道行之，嗅到了脫歐後該國蘊含的一係列投資機會——很大程度上是由於價值的暴跌，根據行業的不同，英國一些高質量的公司股票價格和脫歐前比，分別下跌了10%至40%。
Peden目前正在做多英國市場。在其看來，投資英國顯得與主流格格不入，而且由於英國正在經曆不確定使其中一些投資可能會出現起伏，希望英國最終能平穩渡過“脫歐”時期，從長期來看，英國能夠從“脫歐”中獲得好處，將會擺脫歐盟諸多限製，現在歐盟各國必須遵守的限製很多是妥協後的意見，而現在英國有機會和其他國家訂立新的條約。
英國強勁的基本面
Peden進一步指出，一旦英國成功完成脫歐，會有更多企業將總部設在該國；這似乎與主流觀點相悖，但事實上，英國的商業環境確實好於其他國家，例如，根據畢馬威(KPMG)數據，英國企業稅率隻有20%，隻有美國40%的一半，也低於法國，德國等歐洲國家；此外，相對便捷的監管措施也使得在英國做生意更有利；英國對商業友好，培育企業家精神，從而使得一係列高質量企業落戶英國，並開展業務。
目前Peden的投資組合中，英國企業股票的數目占31%，不包括總部位於英國，但本質行屬於跨國公司的聯合利華(Unilever)。對其而言，目前最值得投資的企業是，在英國國內開展業務，絕大部分收入也都在國內的企業，這些企業的估值此前大幅縮水，而跨國公司則估值良好。
以總部位於倫敦的廚房用品公司Howden Joinery為例，自從英國脫歐後，該公司股票價格累計下跌28%，但裝修行業的下跌仍在持續；如果市場擔心英國經濟放緩，並降低支出，該公司股票將進一步下跌，但這種可能性將是暫時的；即使在經濟疲軟期間，裝修行業依然具有韌性，而廚房是裝修必不可少的部分，是房屋尚未必需品。
Peden還認為，總部位於英國，在國內生產並出口國外的企業值得投資，而這主要是因為，自從脫歐公投以來，英鎊兌美元已經下跌17%，而這對英國企業出口更加有利；然而隻對不用大量從海外進口原材料的企業來說是如此。
其進一步表示，相比之下，以生產閥門製動器的英國Rotok公司為例，該公司產品主要銷往國外，但成本主要以英鎊計價，由於英鎊的貶值，該公司的收入換算成英鎊便顯得更多；雖然此時此刻，大部分值得買入的股票集中在房地產和工業領域，但也有一些跨行業的股票值得投資；關鍵之處在於，買入那些英國國內收入達到50%，有著高現金流的股票，可能獲得更高的收益，回報也將相當可觀。
其同時認為，隨著英國的脫歐，投資者還將需要承受一定幅度的波動，且波動還將持續數年，但自己正在逢低買入股票，價格若下跌，還將進一步加倉，自己將保持耐心，堅信機會即將到來，繼續買入高質量，且價格有競爭力的企業股票。
文章来源于汇通网
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