10月7日訊——英鎊周五(10月7日)暴跌背後的原因引發了諸多猜測。有人認為最初的下跌可能是由人為失誤引起的,而算法則在流動性低迷之時使狀況惡化,增加了賣出壓力。另有一些人認為是奧朗德的強硬講話加上稀薄的流動性使講話的影響像滾雪球一般迅速擴大。
亞洲交易時段兩分鍾的混亂引發了英鎊的大幅跳水,跌至31年低位。有交易者員表示,電腦發起的賣出訂單使英鎊跳水發生惡化。
彭博編譯的綜合價格顯示(數據源於交易商),6.1%的跌幅創英國脫歐以來最大值,英鎊兌美元匯率最低跌至1.1841。在今日的暴跌使英鎊兌美元匯率跌至1985年3月以來最低位之前,籠罩在市場上空的所謂“硬”脫歐預期已經讓英鎊匯價處於自由落體的狀態。請求不要透露身份的交易員表示,至少有一家電子交易平台錄得英鎊兌美元匯率曾跌至1.1378。
今日英鎊暴跌的程度和速度顯示出全球貨幣市場中行情的極端波動正在變得司空見慣,因交易量減少以及算法交易員獲得市場份額。今年1月,南非蘭特15分鍾內下跌的幅度超過9%;去年8月時,紐元也曾經出現暴跌。
劍橋國際支付(Cambridge Global Payments)外匯研究與策略部門主管Karl Schamotta在郵件中表示,“一言以蔽之,(英鎊行情)令人畏懼”。他還稱,“貨幣市場的信心已經又一次遭嚴重動搖,任何經曆過今晚過山車式行情的交易員將質疑今後流動性的質量。”
交易員們猜測最初的下跌可能是由人為失誤或所謂的“胖手指(一般指打字輸入錯誤)”引起的,而算法則在流動性低迷之時使狀況惡化,增加了賣出壓力。另有一些人則認為是《金融時報》的一篇文章造成了英鎊的暴跌,這篇文章引用了法國總統奧朗德的講話,稱英國必須忍受脫歐帶來的惡果。
西太平洋銀行外匯、固定收益和大宗商品交易部主管Hugh Killen稱,“似乎英鎊行情讓市場手忙腳亂並觸發了許多算法的賣出。”
英鎊暴跌後,英鎊兌美元一周的隱含波動率從周四(10月6日)的10%最高升至16.77%。
稀薄的流動性
法國總統奧朗德在一場巴黎舉行的歐盟官員出席的宴會上敦促歐盟在同英國進行的脫歐協商上采取強硬立場。奧朗德稱,英國必須要為脫歐付出代價,否則協商不會進展順利。
麥格理銀行外匯和利率策略師Gareth Berry稱,奧朗德發言本身並不足以造成這種程度的行情動蕩,但稀薄的流動性使奧朗德講話的影響像滾雪球一般迅速擴大。他並稱,雖然今天英鎊可能回升至1.25區間,但所有的技術支撐現在已經被破壞殆盡。
英鎊的暴跌似乎沒有對其他市場造成太大衝擊。標普500指數期貨下跌了0.2%,亞洲股市下滑了0.4%。
澳大利亞聯邦銀行首席貨幣策略師、國際經濟部主管Richard Grace在一份寫給客戶的備忘錄中稱,一些投機的對衝基金,基於模型的賬戶(包括算法交易)抓住了這個機會利用稀薄的市場流動性並做空英鎊兌美元,這引發了一係列的後續影響。
英鎊壓力
Grace寫道,英鎊兌美元可能跌破澳大利亞聯邦銀行2017年預估價1.20,因英國經濟進一步放緩且資本外流加速。他還認為,對英國央行進一步調低利率以及美聯儲在12月收緊政策的預期也將使英鎊承壓。
脫歐已經成為了本周英國保守黨年會的主要議題;英國新首相特蕾莎·梅似乎正朝著所謂的“硬”脫歐方向邁進,這將限製歐盟的單一市場同時英國政府將能控製移民規模。自特蕾莎·梅表示在脫歐會談中金融服務業將不會受到特殊照顧以來,英鎊的下跌便開始加速。
自脫歐以來,英鎊已經下跌了16%,降幅在彭博追蹤的31種主要貨幣中名列第一。包括高盛和AllianceBernstein Holding 在內的機構已經發布預測,認為英鎊還將繼續下跌。
Rochford Capital的一名主管Derek Mumford稱,他和他的同事正在尋找今日英鎊跳水的原因。他還預計如果英鎊兌美元不回升至1.28上方,未來數周英鎊兌美元將跌至1.15。
文章来源于汇通网
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