大摩：美元兌日元料先下破100，明年重新上看107－外匯交易,外匯新聞

9月23日訊——周五(9月23日)摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，日本央行9月利率決議對政策框架作出大量改變，但幾乎未實質性改變近期前景。貨幣政策聲明稱，日本央行維持利率-0.1%不變，但修改了政策框架。具體觀點如下：

新的政策框架的確緩解了日本央行進退兩難的現狀，在量化寬鬆購買(QE)和收益率曲線方面更具靈活性，有關實現通脹目標的新承諾增強了日本央行較寬鬆政策的立場，不過近期並未發出令日元貶值的信號。出於這個原因，及該行看跌美元立場，預計當前美元兌日元將續跌向97。

過去的一年一直看漲日元，目前寄望美元兌日元築底，料交投於97-100區間，此後於2017年漲至107。

日本通脹預期的改變將主導日元續跌，通脹預期的續漲可能通過三種方式實現：1、日本國內實現，通過“安倍經濟學”成功傳導至經濟數據，及薪資水平的續漲。第二、國際實現，通過商品價格的續漲，及經濟和貿易前景的改善。第三、日本政府擴大支出，可能加速通脹預期的上漲。

若日本通過債務融資來擴大支出，並令通脹預期續漲的同時，公債收益率曲線進一步走陡，那麼將令日元以最快的方式貶值，這種情況下，最為看跌美元兌日元。

大摩基本預期為，未來幾個季度，美元兌日元將緩慢上漲。

北京時間15:04，美元兌日元報100.87/90。