9月8日訊——盡管中國外貿承壓幾成共識且年內迄今持續下行，8月進出口數據仍讓人眼前一亮，出口降幅為四個月最小，進口則是近兩年來首度轉為同比增長，顯現出外貿溫和改善的跡象。
分析人士指出，出口略有好轉既有全球貿易改善也有人民幣貶值的因素，而進口與8月電力耗煤等高頻數據以及先行指數PMI相互印證，反映內需在一係列穩增長政策支持下有些許回暖。
“中國外貿總體向好，但這個月有一定偶然性，後續還有待觀察，今年外貿出現反複已有多次。”申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇表示，三季度經濟下行壓力大，但由於國家啟動了保增長政策，不用太悲觀，6.7%還是可以期待的。
他指出，一方面，中國主要貿易夥伴，目前除美國之外日本、歐洲經濟狀況都不太好；另一方面，通過人民幣再平衡，有助於緩解過去由於人民幣幣值高估對出口競爭力的損害，對出口有一定刺激穩定作用。總體看，下半年出口跌幅收窄，但有多好還看不到。
中國海關總署周四(9月8日)公布，以美元計價8月出口同比下降2.8%，進口同比增長1.5%，均優於路透調查預估中值的-4%和-4.9%。8月貿易順差為520.49億美元，低於路透預估中值580億美元。
8月進口創下2014年10月以來高點，也是該月以來首度轉為正值。出口降幅則為四個月以來最窄。前八月來看，中國以美元計價出口同比下降7.1%，進口同比下降9%。
首創證券研發部總經理王劍輝認為，沒有必要擔心出口繼續滑坡或者外貿形勢惡化。出口經過過去三年來的下降調整，基本達到均衡的位置，目前水平跟2013年的每月月度平均水平接近，目前可能已處於階段性底部區域，“還不能說出口景氣轉好，較穩定還是比較肯定的。”
他指出，G20會議上看到促進貿易方面各國是比較一致的，也提出要重振國際貿易，各國應該先後會有一些措施出來，至少會適當減少貿易保護主義，外貿條件的環境不會繼續惡化，甚至會有階段性的改善，整體外貿水平是一個穩定狀態。
交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智表示，近期外需出現改善，同時國內的出口運價指數也出現上升，給8月出口改善帶來積極效應。但是出口壓力仍然存在，近期隻是出現反彈、且反彈力度並不大。從出口先導指數看，四季度出口形勢將有略微改善，以人民幣計價還是會保持小幅度正增長，以美元計價的增速可能相對較弱。
海關發布的新聞稿中顯示，中國8月外貿出口先導指數回升至34.7，較上月回升0.9，表明四季度出口壓力有望減輕。
其它分項數據來看，8月一般貿易進出口增長，比重有所提升，前八個月一般貿易進出口增長0.6%，占外貿總值的56.4%，較去年同期提升1.4個百分點；加工貿易進出口則下降7.8%，占比29.1%。就國別而言，前八月與第一大貿易夥伴歐盟貿易總值增長3.5%，占外貿總值的15.3%；美國和東盟占比為13.9%和12.1%，均有所下降。
中國國家主席習近平在G20(20國集團)杭州峰會閉幕後的記者會上表示，全球經濟單純依靠財政和貨幣政策的老路是走不通的，應該通過創新開辟世界經濟的新一輪增長和繁榮，並要扭轉全球貿易增長的下滑趨勢。但是，會議幾乎沒有就自由貿易遇到的挑戰提出實質性應對建議。
內需好轉
8月進口大幅改善，遠超市場預期，在近兩年同比下跌後首次轉為正增長，這與此前公布的PMI數據，以及電廠耗煤量、高爐開工率等高頻數據相互印證，預示經濟可能並不像7月那麼糟糕。
方正證券宏觀分析師楊為敎表示：“進口數據，一方面受8月份經濟波動影響較大，從高頻數據來看，國內的需求有了一些改善，帶動了好於預期的進口。此外，基數效應也帶了一些正面影響。”
大宗商品價格保持相對低位也為進口提供契機。從分項數據看，原油等大宗商品進口量增加提振進口數據。8月原油進口2.5億噸，增長13.5%；鐵礦石進口6.7億噸，增長9.3%；未鍛壓銅及銅材進口345萬噸，增加17.4%。
王劍輝表示，進口方面，價格方面整體沒有特別明顯的促進，進口的改善更多體現為內需的改善。顯示中國政府振興經濟方面還是做得比較好的。
他指出，內需改善的可持續性正在增強，潛力正在擴大，企業庫存穩步回升，說明補充庫存的需求增加，部分大宗商品接近預期底線，甚至價格底部，企業開始囤積大宗商品的可能性增加，比如鐵礦石，盡管鋼鐵行業並沒有完全複蘇，但國內企業顯然已經從價格上判斷其繼續下跌空間小，回升空間大。
王劍輝並稱，那麼政策尤其是貨幣政策不會出現更多的調整，技術上維持寬鬆；未來的著力點是在財政政策，要治標，可能會擴大基礎設施投資來促進增長；也會稅收負擔的減輕，一些有針對性的優惠政策繼續出台，比如鼓勵高新企業的出口等。
國務院本周召開常務會議決定，要抓住當前原材料等大宗商品價格較低等有利時機，加大積極財政政策實施力度，聚焦脫貧攻堅、重大軟硬基礎設施建設、新產業新動能培育等重點領域，注重體製機製改革創新，優化政策“配方”打好組合拳。
隨著市場需求回暖，中國8月官方製造業PMI重回擴張區間，並創下近兩年新高；服務業增速雖回落但仍保持擴張，顯示中國經濟經曆短暫停歇後再拾動能，短期持穩的可能性較大。不過同時公布的財新製造業PMI回落至臨界點，其背離走勢令擔憂仍存。
文章来源于汇通网
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