7月25日訊——周一(7月25日)摩根士丹利(Morgan Stanley)發表了本周(7月25日-7月31日當周)對美元、歐元、日元、英鎊、加元、澳元和紐元前景的看法，具體如下。
美元：當前續跌，看跌
未來數周美元料走軟，因低企的美國收益率和較佳的風險情緒支撐套息交易和商品貨幣。美聯儲6月貨幣政策會議紀要及三號人物杜德利的言論暗示，美聯儲基本上對當前市場計價感到滿意，維持美國國債收益率低企。
與此同時，英國脫歐尚未全面衝擊風險市場，隨著波動性的下滑，風險資產將仍受支撐。全球經濟極有可能需出現較大的意外下行，為中國以外地區，可能為歐元區，來撼動當前市場環境。
美國6月非農就業整體表現強勁，但細節較為疲軟，足以緩解市場對美國經濟陷入衰退的憂慮，但不足以令美聯儲加息預期升溫，這支撐看跌美元立場。不過就部分好於預期的經濟數據而言，將密切關注周四(7月28日)美聯儲7月利率決議，以尋求任何加息預期調整的跡象。
歐元：或上行，看漲
上周歐洲央行一如市場預期維穩，並未承諾9月寬鬆。即使如大摩經濟學家預期般降息10點，歐元也不會大跌，因歐元區銀行板塊疲軟，且收益率已極低。關注歐洲銀行業壓力測試，因其可能令市場聚焦歐盟銀行板塊。從實際利差來看，中期歐元仍存上行空間，傾向於買入歐元兌美元，特別是歐元兌英鎊。
日元：關注日本央行7月決議，中性
匯市對債務貨幣化做出反應，日本當局並未透露將實施措施的細節，日元表現將仍動蕩，再度拋售美元兌日元前，將等待風險事件。在再度交易日元前，將關注日本央行7月29日貨幣政策會議，及補充性預算案的公布。
傳聞稱日本政府計劃出台逾20萬億日元的經濟刺激政策，誇大了財政刺激的規模，可能僅約3萬億日元。隻要日本央行不實施“直升機撒錢”，或規模大於預期的財政刺激政策，中期日元將走強，因“安倍經濟學”目標變得越來越難實現。
英鎊：逢高拋售，看跌
英鎊對英國脫歐後公布的一係列經濟數據尤為敏感。由於這些為調查數據，極有可能體現了英國脫歐的短期衝擊，令英鎊承受賣壓。考慮到該行經濟學家們預計英國央行8月降息40點，英鎊存在續跌空間。對期貨倉位的分析顯示，未來數月英鎊兌美元上行或受限於1.35，下行料於1.24受到支撐。因此從風險回報角度來看，宜拋售英鎊兌美元，特別是兌歐元。
加元：立場轉為中性
在上周加拿大央行立場意外鷹派後，對加元立場再度轉為中性。盡管加拿大央行下修了經濟增長預期，並推遲了產能缺口收複的時間，但其維持中性立場，顯示出近期沒有寬鬆意向。基於會後新聞發布會上的措辭，其對房屋市場的憂慮可能超過暗示的水平。
加拿大央行也強調將檢視短期令人失望的貿易數據，且仍有信心經濟數據將最終反彈。不過通過預期第三及第四季度強勁的經濟增長，加拿大央行設立了更高的標準：若經濟增長未能符合樂觀的預期，可能實施寬鬆措施。目前不宜做空加元，料從當前水平續漲，盡管多倉規模仍非常巨大。
澳元：澳洲CPI公布前持中性立場
在美元貶值和投資者們尋求高收益率的背景下，近期澳元可能受到相對良好的支撐。不過在周三(7月28日)澳洲二季度消費者物價指數(CPI)公布前，持中性立場。
澳洲二季度CPI料如該行預期般表現疲軟，將增加澳洲聯儲8月寬鬆的幾率。若數據表現強勁，澳元可能仍受支撐，因近期就業數據表現良好，且政治風險降低。但長期看跌立場未變，中期澳洲聯儲料降息，從而令澳元續跌。
紐元：近期疲軟，中性
疲軟的二季度CPI及高企的紐元加權貿易指數，令上周新西蘭聯儲公布的經濟情勢更新暗示將於8月寬鬆。若市場對新西蘭聯儲寬鬆的計價更激進，8月貨幣政策會議前，紐元將走軟。
不過大摩對新西蘭聯儲寬鬆意願超出市場計價存疑，盡管將公布宏觀審慎監管法規，但房屋板塊仍是新西蘭聯儲的心頭病。關注新西蘭聯儲8月季度貨幣政策聲明，若全球投資者們持續追逐高收益率，紐元表現可能優於大市。
北京時間15:36，歐元兌美元報1.0964/65。
文章来源于汇通网
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