5月6日訊——近幾個月，由於國際原油價格複蘇以及美元走勢疲軟，美元兌加元已大幅下跌，並於本周早些時候觸及1.246低位。然而，在過去幾天裏，美元兌加元卻出現急速上漲，漲幅達3%。這是否意味著美元兌加元走勢面臨著一個轉折點呢？首先，我們首先做以下觀察：
☆ 1）、在全球股市表現不佳的情況下，近期市場風險情緒已有所惡化。這種避險環境使得其它商品貨幣承受下行壓力，但卻為美元提供支撐。
☆ 2）、盡管避險情緒升溫，但是國際原油價格跌幅有限。國際原油價格一定程度上受到美國原油庫存減少的支撐，美國原油庫存的減少是由於美國和加拿大石油產出的下降，且其中加拿大的產油降幅較大。雖然較高的油價應該利空於美元兌加元，但是加拿大的石油產出減少對其經濟增長的負面影響應該抵消油價上升對其貿易條件的積極影響。
☆ 3）、最近加拿大公布的數據較為疲軟。3月份的貿易逆差擴大至34億加元，錄得紀錄最高逆差。加拿大貿易情況的惡化主要是由於其出口大幅下滑，月度環比下降2.9%，特別是能源出口量降幅巨大，月度環比下降4.2%。加拿大出口量目前重新回落至今年早些時候反彈前的水平。這意味著加拿大3月份其它經濟數據也可能會較為疲弱。雖然，加拿大今年第一季度經濟環比增速可能接近於3%，但是進入第二季度的經濟增長勢頭非常疲弱，並使得加拿大收益率走低。
☆ 4）、加拿大疲軟的經濟數據加之美國黯淡的經濟數據表明，加拿大政府所預期的美國經濟對加拿大經濟的推動作用或可能擱置，與此同時也表明加拿大的非能源出口繼續呈疲軟態勢。
☆ 5）、最近的期貨持倉數據顯示，加元淨多頭頭寸已有所增多，並錄得2015年7月以來的最高水平。由於未來幾周加拿大的經濟數據料將繼續疲軟，加元的多頭頭寸有削減的餘地及可能。
☆ 6）、美元兌加元已經被低估一段時間。根據目前的商品價格以及利率差異等因素進行分析，預計美元兌加元應將回收至1.35附近。這也意味著美元兌加元可能在接下來幾周內會進一步上修。
綜上所述，相信美元兌加元很可能會繼續上漲。然而，漲速將會取決於市場風險環境、美元的持續走強以及原油價格能否穩定在當前水平。
野村證券將第二季度末美元兌加元的目標點位設定在1.35。
文章来源于汇通网
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