機構：下半年美元料複蘇，年底歐/美或跌破1.10－外匯交易,外匯新聞

4月21日訊——周四(4月21日)瑞典北歐斯安銀行(SEB)表示，自去年12月美聯儲宣布十年來首次加息以來，美元兌歐元已貶值了約4.5%，同期歐元兌美元從1.08左右漲至1.13。具體觀點如下。

在美聯儲新的加息周期中首次加息後，美元貶值是常態。實際上，1994年以來，每次開啟新加息周期的100個交易日內，在首次加息後美元均下跌。

總的來說，出於兩個原因考慮，此次曆史料不大可能重演。

第一，在美聯儲此前的加息周期中，首次加息後美元可能僅簡單下跌，因在當次加息周期中宣布首次加息後，美聯儲鷹派程度不及預期，反之令市場對此後一係列此類加息的預期失望。此次市場對美聯儲未來加息的預期本已溫和，極有可能需略微升溫。

第二，在此前的加息周期中，如歐洲央行等其他央行會迅速效仿美聯儲加息。相反，去年12月美聯儲宣布加息時，市場仍預計其他央行將背道而馳，進一步實施寬鬆措施。因此，即使市場對美聯儲加息預期低迷，貨幣政策分化主題仍將完整。

那麼歐元兌美元表現如何？歐元兌美元潛在情況與1994年美聯儲首次加息時更為類似。因此在沒有任何潛在走強的趨勢下，倉位數據顯示，投機賬戶仍淨做空歐元兌美元。為充分再現此前情景，暗示歐元兌美元需進一步上漲5%左右，此後才將企穩。

不過基於曆史分析，為體現近期風險，該行分別上修歐元兌美元一個月及二季度目標至1.15和1.16。但仍預計美元將在下半年複蘇，截至年底歐元兌美元將跌破1.10。

北京時間16:06，歐元兌美元報1.1290/93。