4月2日訊——周五(4月1日)市場關注的美國非農就業報告表現靚麗，再一次印證了美國經濟良好的增長勢頭，不過眾多分析師卻認為，良好的就業報告還不足以對美聯儲耶倫暫緩升息的政策路徑構成太大衝擊，所以數據後美元錄得的升幅在紐約尾盤又被收回。原油方面，此前一直推動達成凍產協議的沙特放出狠話，稱如果伊朗不參加凍產沙特也不參加，這又使得本月中旬凍產大會召開前市場充滿變數，油價受沙特影響重挫4%。
具體市場上，美元指數震蕩交投於五個月低位附近，良好的美國經濟數據限製本周跌幅；歐元兌美元小幅攀升盤中走勢震蕩，受好於預期的歐元區數據和油價走低引發的避險支撐，但良好的美國非農數據限製了漲幅；金價下滑，受美國強勁就業數據後升息預期升溫的打壓；油價大跌4%，沙特王子的言論令市場對達成凍產的預期降溫。
美元指數震蕩交投於五個月低位附近，良好的美國經濟數據限製本周跌幅。周五公布的美國非農數據、ISM製造業指數以及消費信心等數據表現靚麗，這增加了美聯儲年內升息的幾率，限製了美元本周的跌幅。根據CME FedWatch，金融市場預計美聯儲在6月升息的幾率為30%，9月升息的幾率為50%，12月升息的幾率為64%。本周二美聯儲主席發表暫緩升息的鴿派言論曾打壓美元重挫。
Aberdeen全球宏觀部門投資經理Luke Bartholomew表示，“周五的就業和製造業數據顯示美國經濟繼續穩健成長，但沒有真正改變美聯儲暫緩升息的貨幣政策前景，特別是在本周耶倫再度發表鴿派言論之後。”
投資者密切關注的美國3月非農就業報告表現良好。具體數據顯示，美國3月非農就業人口變動21.5萬，預期20.5萬，前值24.2萬修正為24.5萬。美國3月失業率5%，預期4.9%，前值4.9%。
美國3月平均每小時工資年率2.3%，預期2.2%，前值2.3%；月率0.3%，預期0.2%，前值-0.1%。美國3月平均每周工時34.4小時，預期34.5小時，前值34.4小時。美國3月勞動力參與率63%，為2014年3月以來最高，預期62.9%，前值62.9%。
美國勞工部對於本次報告解釋稱，此次非農數據是因為零售、貿易、建築、衛生醫療就業錄得增長；但製造業和礦業就業人數減少。盡管海外經濟動蕩，但有跡象表明國內勞動力市場仍頗具韌性。
本次就業報告給市場帶來的影響：首先，幾乎所有分析師都認為本次數據表現良好。這些分析師指出，美國3月非農就業人數錄得穩步增長，且好於預期，薪資增速有所反彈，表明當前美國經濟具有韌性，有更多的美國民眾重返勞動力大軍，盡管此次失業率升至5%，仍不會損及就業市場的信心。美國經濟走強提振企業收益和股市收益。雖然3月失業率略微上升，但是出於良好的原因，即更多的人們參與到勞動力市場。
其次，眾多分析師認為良好的非農數據對美聯儲施政影響可能有限。非農料引發FED內部更多爭議，加息仍將謹慎。數據不足以改變耶倫的鴿派基調，非農就業人數增長將令美聯儲內部出現更多有關再度加息更加臨近的討論。經濟增長顯現疲軟的跡象意味著決策者們可能會態度謹慎，等到全球經濟顯現更多活力，美國經濟更加強勁後再采取行動。
眾多分析指出，雖然美國3月非農就業報告是一份非常不錯的報告，但就美聯儲而言，這並不能改變什麼，4月加息似乎仍遙不可及，今年加息逾兩次的話似乎也不大可能。鑒於本周美聯儲主席耶倫的講話，美聯儲的關注焦點應該是在其它地方。美國一些行業很疲弱，如原油行業，製造業亦不佳。
接著，少部分分析師認為數據支撐美聯儲升息，6月加息的概率大增。這些分析師認為，多年以來，美國財政政策缺失，耶倫困於低利率的泥潭，如果就業持續增長，或鼓勵原本謹慎的美聯儲在今年逐步加息，而6月看起來是加息的好時機之一，6月很可能是美聯儲今年兩次加息時機中的一次。
最後，對於非農數據公布後的美指走向，分析師們表示，美國3月非農報告在一定程度上將促使美元指數跌幅放緩，甚至結束美元近期跌勢，但不會在逆轉美元走勢方面發揮重大作用；從更廣泛角度來看，基本令人放心的一係列數據不太可能改變外匯市場對聯儲的看法，但它還是有助於結束美元近期的疲軟走勢；另外，下周ISM數據和會議紀要也是判斷短期走向的關鍵。
美元指數小時圖顯示
除了非農數據外，周五美國公布的其它一係列經濟數據整體表現良好。其中，密歇根消費信心數據和ISM製造業指數表現好於預期；Markit製造業PMI符合預期；營建支出不及預期。
具體數據顯示，美國3月密歇根大學消費者信心指數終值91，預期90.5，前值90。分析指出，金融市場出現改善，但對經濟形勢的看法存在滯後。消費者對有利物價的議論大幅降溫，購房觀點應當支持銷售溫和上升。對開支的樂觀程度已沒有年初那麼高昂，開支下降很大程度上出現在高收入群體、這方面的擔憂情緒將開始消退。消費支出料在年中反彈，近期汽油價格上升並未引發很大的擔憂。
美國3月ISM製造業指數51.8，預期51，前值49.5。分析稱，本次ISM製造業PMI表現靚麗，意味著美國經濟正從美元走強和油價低迷的不良影響中複蘇。新訂單、生產和就業等分項數據都有所改善。
美國3月Markit製造業PMI終值51.5，預期51.5，前值51.4。分析指出，3月調查顯示，美國製造業部門持續疲軟，這意味著一季度整體增速放緩至自2012年底以來最低。強勢美元以及商業前景的整體不確定性，對3月新訂單數據構成一定的壓力。價格折扣策略導致3年半以來工廠收益首次連續下跌，表明盡管製造業部門降低材料成本，但企業的利潤空間仍然受到擠壓。
美國2月營建支出月率下降0.5%，預期增長0.1%，前值增長2.1%。分析稱，美國2月營建支出意外下滑，工廠、交通設施等非居民住房和政府房屋營建表現疲弱，抵消了營建支出近八年來的強勁表現，意味著美國房屋營建增長開始放緩。
美聯儲官員繼續發表偏鷹派的加息言論。2016年美聯儲票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特指出，盡管全球疲軟，美國經濟仍顯韌性。漸進式的利率正常化路徑是適宜的；隨著數據的公布，政策路徑可能改變；個人猜測是今年會漸進式多次加息。預計薪資將隨著就業增長而開始加快增長。日本和歐洲央行采取負利率減少了美國經濟面臨的海外風險。
不過，梅斯特也稱，現在無法判斷是否具備4月加息的條件。12月到3月期間自己的預期稍有下修；美元、低油價都對美國經濟造成了拖累，自己對美聯儲利率路徑的預期較2016年12月份有所下調。
梅斯特預計美元仍然會因為美國經濟增速而保持強勁勢頭，預計美國2016年GDP增速為2.25-2.5%，預計美國通脹率將逐步升向美聯儲2%通脹目標。
本周數據顯示，美元指數第一季跌逾4%，因全球市場劇烈動蕩以及美聯儲越來越謹慎的態度，均打壓了對於美國繼去年12月升息後何時再行動的預期。本周稍早，美聯儲主席耶倫周二強調了全球經濟風險，並稱美聯儲在升息問題上仍宜“謹慎”行事。在她發表上述談話後，利率期貨顯示，交易商預期美聯儲4月26-27日舉行的下次會議上升息的機率僅5%。
歐元兌美元小幅攀升盤中走勢震蕩，受好於預期的歐元區數據和油價走低引發的避險支撐，但良好的美國非農數據限製了漲幅。
經濟數據方面，當日歐元區製造業PMI數據表現好於預期，但數據整體顯示經濟依然疲弱。具體數據顯示，歐元區3月製造業PMI終值51.6，預期51.4，初值51.4。分析稱，數據表明歐元區製造業第一季度增速僅為0.2%左右。
此外，德國3月製造業PMI終值50.7，預期50.4，初值50.4。分析稱，預計接下來幾個月德國工業產出還將維持疲軟態勢，此外還有跡象表明德國以出口為主導的製造業正面臨全球經濟低迷的挑戰。
法國3月製造業PMI終值49.6，預期49.6，初值49.6。分析稱，製造商仍以自2014年來最快速度裁員，表明製造業發展困境仍在。
歐元兌美元小時圖顯示
歐洲央行的寬鬆舉措打壓歐元有限。各國央行不顧歐洲央行利率為負持有歐元。德意誌銀行最新報告稱，IMF官方外匯儲備幣種結構(COFER)數據顯示，即便歐洲央行將利率下調至負值，各國央行仍在持有歐元；雖以美元計價的歐元持有量從2014年第二季度的23.8%降至19.9%，但以歐元計持有量實際攀升11.7%，而美元比重增加13%。
歐洲央行擴大後的購債計劃開始實施。歐洲央行上月宣布擴大量化寬鬆計劃，在4月1日開始實行。歐洲央行每月購買資產規模提高200億歐元至800億歐元，新增購債預計多數為公債，而將企業債納入購買範圍的計劃要到第二季晚些時候才會開始實施。
歐洲央行首席經濟學家漢森Hasson周五對寬鬆措施發表了謹慎的觀點。他稱過度自由地印發貨幣會適得其反，必須記得考慮政策的副作用。不過，他並不擔心過度通脹的風險，負利率並未傳導至消費者。
歐洲央行管委雅茲貝奇Jazbec指出，歐洲今日面臨的問題是需求不足；盡管歐洲央行采取了支持手段，但需求問題依舊。
評級機構惠譽周五晚間確認了德國AAA評級，展望為穩定。惠譽指出，AAA評級主要反應德國的強大製度，以及多元化和高附加值經濟。
惠譽還預計德國2016年GDP增長為高於趨勢水平的1.7%，2017年為1.8%，因強勁的國內需求抵消了外部疲弱，預計德國出口仍然疲軟，2016年貿易淨差額給GDP增長構成0.5個百分點的拖累，2017年為0.1個百分點的拖累。
金價下滑，受美國強勁就業數據後升息預期升溫的打壓。金價周五下挫逾1%，此前美國公布的3月就業數據優於預期，緩和了對美國經濟的部分憂慮，使得投資者對美聯儲年內升息的預期重新升溫。
現貨金下挫1%，報每盎司1,220.07美元，稍早觸及低點1,208.45點。現貨銀下挫2.4%，報每盎司15.04美元。
美國勞工部公布，3月非農就業崗位增加21.5萬，高於預估的20.5萬。美國利率期貨走勢顯示，交易商現預計美聯儲最快在11月升息，就業報告公布前為12月。
隨後，美國供應管理協會ISM公布的報告顯示，美國製造業公司的經濟活動六個月以來首次實現了擴張，導致黃金價格進一步承壓。
商品投資公司Logic Advisors聯席創辦人Bill O'Neill表示，“數據公布後，可能會多一些投資人認為美聯儲將在6月加息。我不這麼認為，我預計今年美聯儲隻會加息一次。”
現貨金價小時圖顯示
AvaTrade的首席市場分析師Naeem Aslam說道，“在這份非農就業報告公布以後，市場上此前出現了太多的‘煙霧’。美聯儲將不得不采取等等看的立場，隨後才能決定是否進一步上調基準利率。”
本周稍早，在美聯儲主席耶倫表示聯儲對升息宜謹慎行事後，金價一度大漲2%。但上周多位美聯儲官員發表了鷹派言論後，金價下挫了3%。升息對黃金的影響很大，因其在推升美元的同時增加了持有無收益資產的機會成本。
今年1-3月，金價錄得近30年最大季度升幅，勁揚超過16%，因對美聯儲在12月進行了近十年首次升息後，要將利率正常化的預期降溫。
實物黃金的需求限製金價跌勢。全球最大黃金ETF交易所交易基金SPDR Gold Trust下跌0.8%，在本周的交易中則上漲0.4%。在整個第一季度，這個ETF大幅上漲了16%。
GoldForecaster.com網站的創始人和撰稿人Julian Phillips稱，“美國的黃金交易所交易基金一直都在大量購買黃金。今年截至目前為止SPDR Gold和iShares Gold Trust已經購買了200多噸黃金，這種購買量比任何央行都要大。”
世界黃金協會周五指出，負利率降低持有黃金的機會成本，限製了投資者的資產池，並削弱對貨幣的信心；在低利率時期，黃金的回報率通常是長期平均水平的兩倍多；隨著央行用盡對付通脹或通縮的政策工具，市場震蕩將加劇，這將提升黃金需求。
油價大跌4%，沙特王子的言論令市場對達成凍產的預期降溫。油價周五急挫4%，此前有報道稱，沙特王子稱如果伊朗和其它主要產油國不加入，該國不會凍產。數據顯示，全球原油庫存過剩狀況可能將加劇。
布倫特原油期貨收跌1.68美元，或4.1%，報每桶39.09美元，本周下跌3%。美國原油期貨收跌1.55美元，或4%，報每桶36.79美元，本周下跌7 %，第一季上漲4%，3月上漲14%。
強於預期的美國非農就業數據發布後，美元走堅，這令油價在第二季首個交易日盤初承壓。美國3月就業崗位穩步增加，且薪資上漲。
油服巨頭貝克休斯周五報告稱，美國截至4月1日一周的油氣鑽井平台總計450座，前值464座，其中原油鑽井平台數減少10座，連續第15周減少，至362座，較一年前大幅減少440座；氣井平台減少4座，至88座。雖然鑽井品台減少但油市對此基本未作反應。
油價在第二季和4月的首個交易日表現不佳，但今年第一季油價上漲6%，3月上漲15%。油價過去六周從12年低位反彈，此前石油輸出國組織(OPEC)和非OPEC主要產油國達成將產量凍結在1月水平的協議。
美國原油價格小時圖顯示
據外媒報道，OPEC最大產油國沙特的副王儲穆罕默德?本?薩爾曼周四稱，“如果伊朗和其它主要產油國不參與，該國不會加入凍產計劃，隻要任何一個國家增產，沙特都不會放過增產的機會。”在上個月底，沙特阿拉伯一度軟化立場，表示有可能在4月17日多哈會議上在沒有伊朗參與的情況下達成凍結產量協議。
伊朗此前堅稱，在市場份額回到製裁前水平以前，不會凍產。產油國定於4月17日在多哈召開討論凍產計劃的會議。俄羅斯能源部長Novak就4月多哈會談評論稱，所有問題都將在會議上得到討論，現在稱伊朗是否能得到單獨對待為時尚早。
施耐德電氣的大宗商品分析師Daniel Holder說道，“從本質上來說，副王儲是在向整個世界暗示，如果伊朗拒絕合作與計劃凍結產量的聯盟，其中包括非歐佩克成員國的俄羅斯，那麼身為歐佩克最大產油國的俄羅斯也將保留進一步提高產量的權利。”
紐約資產管理公司VanEck市場策略師Morris指出，周五沙特副王儲發表不太願意凍結產量的言論，隨後油價跌至日低，但油市對沙特的反應並不如以往那麼強烈；市場的焦點似乎開始轉變，因為目前最有可能增產的是利比亞、伊朗和美國，它們對參與凍產協議並不積極；當然，歐佩克對油市仍有影響力，隻是這種影響力可能在逐漸消退。
AvaTrade的首席市場分析師Naeem Aslam說道，“多哈會議變得更有趣了，原因是現在沙特阿拉伯已經不再想要承擔任何義務。更大的一個問題則是，在這種形勢下其他歐佩克成員國將會做些什麼。”
Energy Management Institute高級合夥人Dominick Chirichella稱，“我認為市場之前將沙特沒有對伊朗的立場作出反應解讀為，即使伊朗不參加，他們也同意該計劃。所以，現在我們又回到了過去兩年沙特堅持的立場，即他們讓市場來決定供需，對我來說，任何凍產都僅僅是心理上的，所有國家都同意，但沒有國家會采取行動。”
市場上供應過剩的憂慮升溫。沙特和科威特本周稱，將恢複聯合運營的日處理30萬桶原油的Khafji油田的生產。此外，OPEC本周發布的月度調查顯示，3月OPEC產量增加，因伊朗在取消製裁後供應增加，且伊拉克南部出口達到紀錄高位。
北京時間5點44分 美元指數報94.61/63，歐元兌美元報1.1389/91，現貨金價報1221.63美元/盎司，美國原油價格報36.65美元/桶
文章来源于汇通网
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