高盛：上周歐元大部分波動欠合理，近期料承壓－外匯交易,外匯新聞

3月14日訊——周一(3月14日)高盛(Goldman Sachs)表示，如此前所作一樣，運用上周歐洲央行3月利率決議後新聞發布會當天的數據來確認何因素主導市場。具體觀點如下。

歐洲央行利率決議公布後，歐元兌美元下跌逾一個大數，料體現月度資產購買規模的擴大。

但在問答環節開始後，匯價開始上漲，起初是對德拉基“沒有必要進一步降息”言論做出反應，令市場認為歐洲央行寬鬆的“彈盡糧絕”，此後市場逐漸意識到，購買企業債為擴大量化寬鬆(QE)的一部分，增強了市場對歐洲央行信貸寬鬆的預期，利好歐元。

上周匯價波動令人回憶起了2014年6月的行情，當時歐洲央行首次調降存款利率至負值，並宣布寬鬆。

在當時的新聞發布會上，德拉基稱-0.1%代表了存款利率的下限，但在9月進行修正。他也指出信貸寬鬆可能推高歐元，因海外資產將流入歐元區。此輪新聞發布會推高歐元兌美元，並在6月剩餘的交易日延續上漲行情。

高盛認為，上周匯價的大部分波動是不合理的，畢竟歐洲央行的確在鴿派寬鬆方面震驚市場。

不過事實也是，上周匯價波動可能不再強調匯率在金融條件寬鬆方面發揮的作用，並不認為這有重大意義。投資者們需做的隻是，觀察目前金融條件的波動，即盡管信用價差朝利好方向波動，但金融條件仍收緊。因此，歐洲央行的政策可能不得不面臨主權債券購買相關的限製，以足夠放鬆金融條件，實現通脹目標。

策略上來看，高盛認為，歐元兌美元十二個月預期為0.95，並不認為近期風險回報利好匯價。

北京時間14:35，歐元兌美元報1.1163/65。