12月18日訊——隨著隔夜美元指數觸及兩周高點99.29後受阻回落,周五(12月18日)日內刷新日低98.70,偏鷹美聯儲決議的影響料已基本在匯價中得到反映,料匯價短期內或將震蕩;日本央行擴大了QQE計劃的持續時間和購買種類,但力度不足,難阻美元兌日元跌勢,料該措施影響將較短暫;下周關注美國11月PCE物價指數等指標及事件。
美元升勢暫歇短期或將震蕩,2016年第一季度或再度加息
隨著隔夜美元指數觸及兩周高點99.29後受阻回落,多頭後繼乏力,周五小幅承壓回落,刷新日低98.70,偏鷹美聯儲決議的影響料已基本在匯價中得到反映,下周基本面較清淡,料匯價短期內或將震蕩,中期走勢將取決於美聯儲實際加息步伐以及歐美經濟數據和貨幣政策。
美元指數小時圖
雖然周四(12月17日)淩晨美聯儲的措辭及點陣圖不及市場預期的鴿派,短線提振了美元並施壓非美貨幣;但此前加息25個基點的預期已經在匯價中基本得到反映,料提振作用持續時間將有限。美元指數升至99.29後受阻回落,料進一步上升空間有限,美元兌主要貨幣的主升浪或已經兌現,下周基本面消息較為清淡,匯市走勢缺乏強有力的指引,或將進入震蕩格局。
市場對美聯儲2016年加息路徑的爭論仍將持續,但確定的是,貨幣政策正常化的道路不會一蹴而就,中期美元走勢將取決於美聯儲實際加息步伐以及歐美經濟數據和貨幣政策。
雖然美聯儲利率預期點陣圖顯示,美聯儲可能在2016年加息4次,每次25個基點;但各大機構對美聯儲2016年加息的路徑預期卻意見不一,總的來說美聯儲的實際加息步伐可能不如點陣圖的預期迅速,或加息2-4次,每次25個基點。
最新路透調查顯示,120名經濟學家中有77人預計美聯儲將在2016年第一季度進行第二次加息,三月份的可能性最大;預計2016年年底美國聯邦基金利率目標區間為1.00%-1.25%(與9月調查結果一致,但是低於美聯儲點陣圖的預期)。
美聯儲一直強調“加息步伐將取決於數據”,而周四美聯儲政策聲明則指出,聯邦公開市場委員會(FOMC)成員認為增長狀況良好,勞動力市場今年以來的改善很顯著,不過他們表示仍將警惕地關注依然過低的通脹;這表明通脹可能成為2016年美聯儲加息決策的重點考察指標。
瑞士信貸分析師在美聯儲會後指出,美聯儲調整了關於通脹的措辭,將對通脹上升的實際進展和預期進展的關注列在相同高度;如果通脹持續意外處於下檔,那麼加息步伐會放緩;但反過來,通脹加快上升可能促使升息步伐加快。
日銀寬鬆難阻日元急升,力度較小料對匯價影響短暫
周五日本央行決議維持利率不變,但擴大了QQE計劃的持續時間和購買種類,美元兌日元短線升至逾三周高點123.57,但終難擋美元多頭獲利回吐的大勢,美元兌日元很快再度承壓下挫,刷新三個交易日低點121.05;總的來看此次日本央行擴大寬鬆的力度有限,進一步擴大寬鬆的空間或已不大,料對美元兌日元走勢的影響將較短暫。
美元兌日元小時圖
日本央行決議以8:1的投票結果維持貨幣基礎目標不變,以6:3的投票結果通過資產購買計劃,將擴大日本公債購買年限至7-12年(從明年開始);並將創立新計劃以購買ETF,每年購買規模在原有基礎上增加3000億日元,明年4月開始;此外,將維持貨幣基礎年增幅80萬億日元的計劃。
目前市場普遍認為,設立新ETF計劃降低了未來進一步寬鬆的概率;如果日本央行真的不進一步寬鬆了,則日元的確有見底的風險,美元兌日元或就此承壓於125水平位下方,但料2016年該貨幣對走勢主要仍將取決於美聯儲實際加息步伐以及美國經濟數據。
法國巴黎證券(BNP Paribas Securities)分析師白石洋(Hiroshi Shiraishi)說道:“你可以說政策因此更寬鬆了,因為日本央行延長了所購日債的存續期,且推出新的ETF購買計劃。但日本央行並未改變基礎貨幣目標,因此寬鬆力度很小。他指出,ETF計劃是央行為了表明其正配合政府提高薪資和資本支出的計劃而製定的。黑田東彥此前曾表示反對這種類型的增購計劃,這表明央行當前的QQE已進入瓶頸期,無法大規模擴大。
蘇格蘭皇家銀行(RBS)表示,日本央行的調整計劃並非重大步驟,因為基礎貨幣年增幅維持不變。該銀行策略師指出,所持債券年限的改變和新的ETF購買計劃體現的是所購資產組成的轉變,而不是像2014年10月那樣的重大舉措,最初對日元的負面影響可能是短暫的。
下周基本面消息相對清淡,關注美PCE物價指數等指標及事件
下周基本面消息相對清淡,投資者主要關注美國11月PCE物價指數、加拿大10月GDP以及日本央行會議紀要等指標和事件,料匯市或將進入震蕩格局。
下周二(12月22日)
北京時間21:30將公布美國第三季度實際GDP終值,該數據前值為2.1%,若實際公布的數據上修,或將短線提振美元,施壓非美貨幣和黃金。
下周三(12月23日)
北京時間21:30將公布美國11月核心PCE物價指數年率(初值),目前市場預期該指標將維持在1.3%不變,若實際數據好於預期,將為美聯儲未來加息決策提供數據支撐,利好美元,利空非美貨幣。
美聯儲政策聲明指出,聯邦公開市場委員會(FOMC)成員認為增長狀況良好,勞動力市場今年以來的改善很顯著,不過他們表示仍將警惕地關注依然過低的通脹;這表明通脹可能成為2016年美聯儲加息決策的重點考察指標。
北京05:30和23:30將分別公布美國至12月18日當周API原油庫存和美國至12月18日當周EIA原油庫存,這兩個指標本周雙雙大增,若下周這兩個數據再度大增,料將使油價進一步承壓下行。
下周四(12月24日)
下周四07:50將公布日本央行11月18-19日貨幣政策會議紀要,料該紀要將透露更多有關日本央行貨幣政策立場的信息,或將影響美元兌日元走勢。
周五(12月25日)
北京時間02:00將公布美國至12月25日當周石油鑽井總數,若實際數據再度減少,或將短暫提振油價,但料影響難以持久。
文章来源于汇通网
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