11月11日訊——法國農業信貸銀行(Credit Agricole)周三(11月11日)表示，近來歐元賣盤的加劇將歐元名義有效匯率(NEER)推至年內低點附近，該行認為這是一個令歐洲央行(ECB)感到適宜的範圍。
該行稱：“對我們而言，這意味著歐洲央行可能不那麼傾向於在12月3日的會議上進一步放鬆貨幣政策。但市場並不這麼看，市場似乎預期歐洲央行將把存款利率下調10個基點。因而，歐元-美元兩年期利差跌破100個基點，為2007年以來首次。考慮到若德拉基食言會令歐元有反彈之虞，人們普遍認為，在德拉基(Draghi)於10月記者會上發表鴿派言論後，歐洲央行不得不‘兌現’，這是利差下跌背後的原因。”
“也就是說，我們認為歐洲央行無須再肩負壓低歐元兌美元匯率的責任。的確，利率市場現在已經把美聯儲12月加息完全計入價格，但即便歐洲央行不采取行動，歐元兌美元也不會顯著上揚。如果期望中的效果或已被市場計入價格，且按兵不動的後果可能不會構成威脅，那麼，歐洲央行又為何要調降存款利率呢？”
法國農業信貸銀行指出：“政策分歧仍將是影響歐元兌美元走勢的關鍵基本面因素，但我們認為大量歐元利空因素和美元利多因素目前已被市場計入價格。”
該行還稱，除此以外，資金流出歐元、流入美元可能在近期有所加劇，特別是歐元-美元基準掉期息差進一步跌入負值，這與遠期市場上大量的歐元拋盤和美元買盤相一致。
該行認為，這可能至少部分解釋了為何國際借款人正試圖遠離美元融資，轉向歐元融資；一旦美聯儲12月加息後，美元融資成本將變得更加昂貴，歐元融資仍將低廉；2014年下半年和2015年下半年類似的情形大幅推低歐元兌美元。
“年底市場流動性減少似乎放大了外匯流動的影響，或令歐元兌美元暫時承壓。”
(歐元兌美元日線圖，來源：彭博)
北京時間21:03，歐元兌美元報1.0712/15。
文章来源于汇通网
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