4月9日訊——美元周三上揚，對其他主要貨幣連升第三日，因美國聯邦儲備委員會(FED)會議記錄顯示，決策者為可能在年內升息作準備。和上次異常鴿派的會議決議相比，本次紀要的內容卻似乎披上了鷹派的“外衣”，這令不少市場人士決議前的押注落空。
美元指數在會議記錄公布後逆轉頹勢，尾盤上揚0.21%。歐元兌美元跌至1.08美元之下，尾盤回落0.25%，報1.0787美元。美元兌日元尾盤跌0.14%，報120.10日圓。金價延續跌勢，跌至每盎司1,200美元以下。10年期公債價格下跌1/32，收益率從周二尾盤1.893%升至1.895%。原油價格勁跌6%，上日觸及今年最高收位。美國原油庫存大幅增加和沙特產量創紀錄，打破了油市將持續複蘇的說法。
對於此次美聯儲紀要展示的信息，不少市場人士在第一時間作出了各自的解讀。那麼，此份紀要究竟如何略偏鷹派？投資者又應在紀要公布後掌握哪些潛在信息？美聯儲紀要後，市場熱點又將轉向何方？以下我們將為大家剖析一二：
美聯儲紀要展露6月加息分歧，未來兩月數據表現是關鍵
美國聯邦儲備委員會在最近一次的政策會議對於6月是否會做好開始提高短期利率的準備意見分歧。周三公布的3月17日與18日政策會議紀要顯示，盡管幾名官員認為6月將是合適的加息時點，但其他人則認為能源價格下滑與強勢美元將令通脹承壓，也為將利率保持在近零水平提供理由。
美聯儲在該次會議聲明中移除將在加息前保持耐心的承諾。該舉措實質上為6月加息打開了大門。會議紀要顯示官員們仍對實際加息時點意見分歧。
會議紀要顯示，幾名官員判斷經濟數據和前景可能為6月會議開始貨幣政策正常化提供支撐。不過，其他官員認為能源價格下滑和美元升值將持續在近期內令通脹承壓，也意味著經濟形勢可能要到今年稍後才會適合開始加息，一些官員則稱經濟前景可能要到2016年才適合加息。
自上次政策會議以來，幾項公布的經濟數據已顯示經濟在2015年開年走緩，主要體現在勞工部上周發布的就業報告，該報告顯示3月份就業人數增速放緩。
紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)周三接受路透社(Reuters)采訪時說，近來數據大都不及預期，認為美聯儲在6月加息難度提高是合理想法。官員們在最近一波數據公布前已表達對經濟前景的部分擔憂。這當中包括提及強勢美元的影響，該趨勢可能通過提高出口商品的成本來拖累出口，並通過降低進口商品的成本而拉低通脹。
會議紀要顯示，幾名官員稱美元在兩次會議間隔期間進一步走強，可能在一段時間裏抑製美國的淨出口與經濟增長。一些官員認為，海外央行實施的寬鬆政策可能導致美元進一步升值，但一名官員則說同樣因素也提升了海外增長的前景，有望從而推升美國出口。
美聯儲也在會議中采取了一項旨在決定開始加息時強化手中工具的重要操作步驟。官員們決定在加息時暫時提高對隔夜逆回購設置的上限。
美聯儲將通過這些工具與貨幣市場基金和其他非銀行的金融機構進行交易，向他們支付利息以換取隔夜信貸資金。為避免過於激進的使用這項工具，美聯儲之前將逆回購操作每日上限定在3,000億美元。但這個限製可能為美聯儲管理利率增添困難，因此官員們決定屆時可能需要暫時提高上限，以協助調控利率。
1月份的會議紀要顯示，官員們已在1月會議上討論過暫時提高3,000億美元逆回購上限的議題。
紀要解讀：哪些信息投資者急需掌握？
信息一：為何說紀要內容偏鷹派
其實，市場之所以在事後對此份紀要作出了更偏鷹派的解讀，以至於美元上漲金價走低，或多或少受到了此前決議聲明過於鴿派和近來數據不佳的影響。如果拋開這些幹擾因素，本質上說，這篇紀要文件展露的信息基本合乎情理。
美聯儲在紀要中討論了6月加息的可能性，美聯儲部分FOMC成員在要求最早於6月份加息上的意願強於市場預期，另外，多數官員們傾向於在2015年稍晚加息，這打壓了部分今年不會加息的觀點。因此總體來說，紀要被市場解讀為偏鷹派。
FTN經濟學家Chris Low表示，美聯儲3月會議紀要並沒決議聲明那麼鴿派，FOMC仍然考慮在6月份加息，哪怕7月份采取行動的可能性更高。而凱投宏觀指出，美聯儲4月會議紀要表明，FOMC加息前景在極大程度上取決於經濟數據；如果4-5月就業增幅反彈，就仍然有可能在6月份首次加息。
“美聯儲通訊社”希爾森拉特表示，3月會議雖然移除了“耐心”措辭為6月加息開啟大門，但紀要表明在實際行動上聯儲官員仍存在分歧，官員憂慮能源價格低迷與強勢美元拖累通脹。3月會議紀要除了分歧外另一個重要信息是，美聯儲會上討論了暫時解除隔夜逆回購工具的上限(3000億美元)，該工具將令美聯儲在開啟加息周期時加強聯儲對聯邦基金利率的把控，為加息做準備。
信息二：紀要或有“過時”之嫌！
目前，距離3月中旬的美聯儲季度政策會議的召開，已經過去了將近三周的時間。在這其中，投資者經曆了異常疲軟的非農和一係列表現不佳的美國數據。因此，如果以這份紀要來衡量當前的市況，或許並不合理。或多或少，這份紀要目前存在“過時”之嫌。而如果市場人士在後市留意到這一點，紀要發布後行情的趨勢可能並不會走的長遠。
CIBC金融市場首席經濟分析師Avery Shenfeld就認為，美聯儲會議紀要價值有限。他表示，因市場預先已掌握其他經濟數據走勢，本次會議紀要的釋放出的信號和價值有限；鑒於紀要表明部分官員支持6月加息，似乎為6月加息提供了可能；但要注意的是，本次會議是在異常疲軟的3月非農數據公布前召開的，因此認為，今日會議紀要或許並不能準確釋放美聯儲當前對加息的最新觀點。
信息三：紀要中支持6月加息的“數名”委員是誰？
在此次紀要中，美聯儲對於6月加息存有分歧無疑是最具看點的一個方面。美聯儲會議紀要顯示“數名”委員支持6月加息，而“其他人”則暗示今年晚些時候較為合適。
Forexlive外匯分析師Button表示，根據措辭很明顯其他人要多於數名，鑒於紀要也采用了“幾名委員”、“少數委員”及“一些委員”等措辭，因此估計認為應於6月加息的數名委員可能為5-6人：萊克(極度鷹派、票委)、布拉德(鷹派、非票委)、喬治(非常鷹派、非票委)、梅斯特(偏鷹派、非票委)、威廉姆斯(偏鷹派、票委)、以及可能存在的另一名聯儲官員；也就是說擁有投票權的10名委員中僅有2-3人支持6月加息。
此外，紀要也顯示有兩位官員希望在明年才采取加息舉措。當然，相比與那些鷹派的猜測，這兩個鴿派人物無疑非常明確，柯薛拉柯塔和埃文斯這兩位鴿派護法顯然就是幕後推手。
信息四：美聯儲6月加息希望或仍渺茫
縱然本次美聯儲紀要偏於鷹派，不過目前看來，美聯儲想要在6月就展開加息的希望依然渺茫。華爾街日報認為，本次會議紀要顯示，雖然部分與會官員認為6月加息是可能選項，但因與會官員在6月份加息方面意見不一，預計屆時加息的可能性仍較為渺茫。
據CME數據，聯邦資金期貨顯示投資者認為6月加息幾率僅為4%，與紀要公布前的幾率並無變化；而9月加息的幾率則從紀要公布前的31%上升至34%。
期貨市場顯示，期貨交易員周二還預計可能在12月開始收緊政策，但周三他們改為預期或在10月行動。華爾街分析師基本仍預計美聯儲在9月行動。
美聯儲紀要後市場焦點轉向何方？希臘或有望接棒！
在結束了美聯儲紀要這一本周最大的看點後，美元指數以三連陽之勢似乎宣告著“王者歸來”。那麼，後市的市場焦點將轉向哪方面？美元又是否還能春風得意？不少交易員認為，希臘問題可能將再度成為焦點。
希臘財長瓦魯法基斯在4月5日與IMF總裁拉加德會面時表示，“砸鍋賣鐵”也會在4月9日償還IMF的到期債務。不過，即便能夠避免該筆債務違約，希臘政府隨後還需要發放數億歐元的養老金和公務員工資。而希臘政府早已囊中羞澀。
更為嚴峻的是，5月15日之前，希臘還有總額超過60億歐元的七筆債務需要償還。稍有差池，希臘就可能債務違約，甚至最終退出歐元區。
希臘還債資金表
美林美銀歐洲首席經濟學家Gilles Moec在接受彭博新聞社采訪時表示：“顯然，希臘的現金危機幾周內就會浮現。希臘已經把壓箱底的錢拿出來了。”
據CNBC隔夜報道，希臘於周三發行了11.38億歐元的6個月短期債券，以應對接下來的養老金問題。債券拍賣情況良好，但這似乎並不足以解決資金短缺的問題。
而《金融時報》報道則稱，每個人又都在談論希臘退歐的問題了。《金融時報》稱，即使希臘可以在周四償還IMF貸款，未來數周恐怕會更加艱難，除非希臘能和歐盟談妥援助問題。否則希臘違約的風險上升，最終可能會離開歐元區。
希臘銀行的私人存款自去年11月以來持續外流，流出金額達236億歐元。而與此同時稅收的流入卻慢於預期。這就讓希臘不得不抉擇，是償還IMF的貸款，還是支付養老金和員工工資等款項。
分析師表示，如果希臘持續缺乏對國際債權人還錢的承諾，不管是希臘的銀行還是希臘政府，都有可能讓希臘退出歐元區。
文章来源于汇通网
留言列表
