2月16日訊——還在不停地砸手機屏幕搶支付寶紅包？out了！對於外匯和貴金屬交易者而言，本周更大的紅包也許即將到了。在馬年的最後幾個交易日裏，希臘債務問題將迎來大攤牌。而在羊年鍾聲敲響幾個小時後，美聯儲紀要則將如約登場。對於往常熬夜的投資者而言，本周三看完春晚迎接新春第一筆行情，或許是個不同尋常的不眠夜。
馬年最後的懸念：希臘債務談判
未來一周對於決定希臘是否仍然留在歐元區內至關重要。歐元區財長們肩負重擔，周一將開會製訂一份協議，既要避免希臘債務違約，又能被雙方所接受。對於希臘債務局勢而言，這將是真正的生死時刻。
當前的國際救助項目於本月28日到期。歐元集團主席迪賽爾布洛姆（Jeroen Dijsselbloem）上周五給希臘下了“通牒”，稱要保證歐元區金融支持，希臘政府就要同意履行既定協議，本月16日(今天)是希臘申請延長救助項目的最後期限。
上周希臘與歐元區財長們開過一次類似的會議，但七個小時的討論毫無結果。這是希臘財政部長瓦魯法基斯(Yanis Varoufakis)首次出席這類會議。上次之所以未能談攏，部分原因在於雙方對於具體說法的爭議。希臘人絕不接受延長其非常憎惡的救助計劃，但覺得過橋融資的說法還行。不過，確實存在實質性的嚴肅問題，而且很難克服。
鑒於對歐洲各機構和各國政府欠下的債務數額巨大，希臘新政府重新談判債務和結束減債的計劃不會被接受。放鬆財政緊縮以刺激經濟成長和增加稅收，從經濟角度來看是合理要求。歐元區的緊縮要求可以鬆動一些，但希臘總理齊普拉斯的立場可能必須有相當大的調整。
齊普拉斯稱，選民賦予他尋求新協議的職責。歐元區則稱希臘欠他們的錢。雙方各有各的理由，則必須做出某種妥協。
上周五，德國政府高層和希臘政府發言人的表態讓市場看到了希臘債務問題的轉機。但希臘媒體Ekathimerini周六晚報道稱，“總體來看，希臘政府對周一能達成解決方案不抱太大希望。”
一位希臘政府消息源稱，“希臘政府邁出了一些積極的步伐，但是仍然有許多地方有待突破。”其堅稱，在勞動力市場監管、私有化和降低財政盈餘等關鍵問題上，希臘政府不會願意讓步的。希臘人相信，談判各方能夠在行政改革、稅收體係和反腐等領域達成共識。
歐元集團主席迪賽爾布洛姆上周五也表示，對於歐元集團很快和希臘達成協議感到“十分悲觀”。
歐洲央行一直保持著對希臘的壓力，可能會中斷對希臘銀行業的緊急資金援助，若不能就新的協議取得進展，希臘的銀行業可能會崩盤。
上周，歐洲央行將希臘銀行業可從希臘央行緊急流動性援助(ELA)窗口獲得的流動性上限上調約50億歐元。銀行業消息人士對路透表示，此舉是因存款外流加劇，也是為了確保銀行業在僵局仍未打破的時候有充裕的流動性。但資金隻能堅持到周三歐洲央行管委會開會討論當前局勢的時候。
如果希臘明確無法達成一項紓困計劃，或者歐洲央行認為希臘銀行業者將會破產，該央行就會停止為希臘銀行業提供緊急資金。這將把雅典進一步推向危機的邊緣。
德意誌銀行策略師George Saravelos稱，“周一僵局仍未打破的話，市場關注的焦點將轉向周三歐洲央行兩周一次對希臘銀行業ELA上限的評估。”“如果未能達成紓困協議，我們預計歐洲央行會對撤除ELA融資或對其加以限製的時間做出更為明確的表態。”
路透訪問的經濟學家估計，希臘今年脫離歐元區的可能性有四分之一，為2009年底希臘債務危機爆發以來最高。
Saravelos表示，“最終，如果不得不從希臘撤回ELA資金並最終導致該國資本管製，這對牽涉在內的各方而言都更糟。但是最後期限正在迫近，而且談判雙方的基本政策路徑仍存在較大意見分歧，能否取得進展仍未可知。”
羊年首個大事件：美聯儲紀要
希臘本周將為市場帶來極大影響，不過除此之外還有一些重要事件值得關注。其中最重要的當屬美國聯邦儲備理事會(FED)發布上次政策會議的會議記錄。而對於中國投資者而言，這或許是除夕夜的“特殊禮物”。
較低油價、及歐洲央行未來18個月將向經濟注入逾1萬億歐元，已經讓全球其他央行感到頭暈目眩。從澳洲到印度再到加拿大的各國央行紛紛降息。丹麥和瑞典目前采用負利率，後者更開始印鈔刺激經濟。
但與此形成鮮明對比的是，美聯儲預計將在今年某時升息。美聯儲在最近一次會議上稱，仍對首次升息保持耐心，並表示，隨著就業強勁增長，美國經濟正“穩步”擴張。
市場目前普遍認為，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)本周的紀要可能會重申，美國就業市場進一步改善將觸發美聯儲提前至2015年中期加息，同時可能會對原油價格暴跌所導致的美國通脹率下滑予以輕描淡寫。
2月6日揭曉的數據顯示，美國2015年1月季調後非農就業人口增加25.7萬，而市場則一度擔心增幅會放緩至23.4萬，而2014年11-12月份則分別上修至增加42.3萬(初值為增加35.3萬)和增加32.9萬(之前為增加25.2萬)。1月份的非農就業報告無疑表明，美國就業市場正不斷接近美聯儲(FED)實現充分就業這一目標(另一個目標是維持物價穩定)。
1月份非農就業報告揭曉之後，貨幣市場期貨現在押注美聯儲會提前加息，6月份加息25個基點的可能性已經上升至25%，而9月份加息25個基點的概率則已高達90%。
德意誌銀行(Deutsche Bank)經濟學家拉沃格納(Joseph LaVorgna)日前撰文稱，美聯儲對FOMC長期聯邦基金利率3.75%的預期“可能會得到實現”，但金融市場顯然還沒有準備好出現這樣的狀況。利率期貨市場現在認為，美聯儲哪怕到2017年年底也隻會加息是1.89%；對美聯儲此前八輪加息周期的分析表明，美聯儲1951年以來(不包括通脹率“過度地高位企穩”的1972-1984年)的26個月平均聯邦基金利率升幅為355個基點——(日曆年)年化升幅不會超過160個基點。
外媒上周三(2月11日)發布的一份調查結果顯示，在就業市場迅猛改善、進而提振“山姆大叔”內需的支持之下，美國經濟有望在2015年錄得最近10年來最佳年度表現，這樣一來，美聯儲也就會在加息問題上顯得“底氣十足”。受訪經濟學家們平均預計，美國國內生產總值(GDP)有望在2015年增長3.2%，從而錄得2005年以來最快的年度增速 。在眾多受訪經濟學家中，36人預計美聯儲會在2015年6月份首次加息，有18人預計FOMC會在9月份開始加息。
法國農業信貸銀行(Credit Agricole)北美首席經濟學家凱利(Michael Carey)日前撰文稱，其本人並不是那麼注重周三將會出爐的美聯儲會議紀要，因為耶倫將在下周二至下周三(2月24-25日)出席半年一次的國會聽證會；但不管怎樣，相信紀要都會透露FOMC成員們就前瞻指引中“耐心”一詞所展開的交鋒，與會成員可能還討論了國際形勢對美聯儲近期貨幣政策前景的影響，相信投資者會對這兩點非常感興趣。
凱利認為，美國FOMC參與者們可能已經討論過，美聯儲應該如何針對“是否有必要在未來數次議息會議上開始實施利率正常化的可能性”進行溝通，經濟數據將最終決定美聯儲首次加息的時間點和後續的加息步伐；更加重要的是，相關決策者們會等待薪資漲幅顯著擴大等數據、以確認核心通脹率是否會在中期之內朝著美聯儲既定的2%通脹目標回升。
本周其他風險事件概述
本周除了希臘和美聯儲這兩大焦點，其他層面也並不乏看點。投資者可能還需要借助本周的日本、歐元區和美國PMI判斷世界經濟的健康狀況。另外，日本央行決議和英國央行會議紀要也不容錯過。
日本央行將於周三公布最新政策決定。2013年4月，日本央行承諾通過印鈔來終結持續20年的通縮，以在“大約兩年時間”內推動通脹率升至2%。
路透訪問的16位分析師中，有五位預計，日本央行將在7月、亦或是10月30日會議上采取更多寬鬆舉措。不過值得一提的是，上周曾有消息人士表示，日本央行認為進行額外的刺激措施難以達到預期目標，這消息或暗示日本央行認為進一步擴大寬鬆規模的必要性已經下降。此次日本央行決議是否會流露出對於貨幣政策的態度轉變，值得投資者重點關注。
就英國而言，本周投資者將聚焦英國央行。周三，英國央行將公布2月貨幣政策會議的會議紀要。同一天，英國失業率數據也會公布。會議紀要可能會顯示，貨幣政策委員會（MPC）的九位委員再次一致決定，維持當前貨幣政策不變，盡管1月PMI數據顯示英國經濟強勁開年。
2月12日，英國央行將2015年通脹預期從1.4%下調至0.5%，認為明年通脹將加速至1.8%，將在三年內超過目標。行長卡尼表示，英國並未經曆通縮，下一步的行動很可能是加息。
此外，本周歐元區、美國和中國2月采購經理人指數(PMI)初值數據將提供有關全球經濟狀況、以及較低能源價格是否開始刺激經濟活動的最新線索。1月PMI數據顯示，歐元區經濟活動以六月來的新高開年；不僅西班牙和愛爾蘭表現繼續搶眼，德國和意大利也加速增長。上月歐洲央行宣布了QE，可能會提振歐元區家庭和企業信心。這些數據的整體表現料將切實影響市場交投情緒。
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