RBS：歐元和日元或取代美元的融資貨幣地位－外匯交易,外匯新聞

6月11日訊——

蘇格蘭皇家銀行(RBS)外匯策略師Greg Gibbs周三(6月11日)在報告中預測，歐元和日元有望取代美元的融資貨幣低位。

關鍵話語
美債收益率隔夜走高，強化美元與歐元及日元之間的利差優勢。在我們看來，歐元和日元會越來越被視為最好的融資套利交易貨幣。照此，我們預計歐元及日元都將走軟。

歐元一個月期現金利率期貨已經跌破7個基點，接近日元相應的利率期貨水平但低於美元(9個基點上方)。隨著市場預計美國將開始允許現金利率到2015年中期漲至25個基點上方，而我們和市場均預計日本央行(BOJ)和歐洲央行(ECB)將在可預見的未來將現金利率拉低至零附近，鑒於此，利差擴大將繼續利好美元。

歐元匯價走勢悲觀，在上周四(6月5日)歐洲央行放寬政策前已經跌破了當周(6月2日-6日)的震蕩區間，這暗示市場已經消化歐洲央行寬鬆政策，且表示歐元仍處於很好的賣出基調；或潛在觸發套利交易(與高收益率貨幣之間)。

潛在的外匯儲備多樣化可能會產生對歐元的需求，但我們必須考慮到流向高收益率新興市場國家貨幣的資本的源頭。如果這些資本源頭來自於歐元及日元的流出，那麼外匯儲備的多樣性也隻能是部分彌補歐元及日元的流出量。