周一(6月9日)紐約時段,美元指數持穩於80.60上方的高位,總體波動有限。此前,在歐洲時段,受短線獲利盤回吐影響,歐元兌美元匯價再度快速回落到1.36下方,宣告了歐洲央行會議後軋空行情的結束。與此同時,美聯儲下周二至周三將舉行的下一輪政策會議已經開始逐漸引起各界的關注。在美國開春後經濟數據持續向好的背景下,美聯儲的利率政策前景又開始得到了更多關注。
此前的周日是基督教國家的聖靈降臨節,包括法國和德國在內的部分歐洲國家周一仍是公眾假日,雖然股市等金融市場仍照常開市,但是交投程度有限,而歐洲方面也沒有太多重要經濟數據和消息事件發布,因此,主導匯市走勢的動力基本來自美國市場。市場各界開始憧憬美聯儲可能會在下周的會議上對未來的政策進一步加以闡明,而與此同時,美聯儲官員也抓緊時間開始透露其在政策領域的更多意見。
在美聯儲政策會議將於下周二至周三(6月17-18日)進行之際,為了確保金融市場的平穩和公正,本周稍晚些時候欺,美聯儲官員將被禁止再就具體的政策措施前景發表看法,因此,本周一也就是美聯儲官員在下周會前就政策前景表述看法的最後時間。而多數官員當天對市場前景發表的看法亦傾向樂觀,這也在相當程度上確保了美元匯價保持堅挺。
美國聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)周一表示,美國宏觀經濟比過去五年中任何時候都更接近常態,經濟複蘇目標已經接近達成,但美中不足的狀況是勞動力市場仍然疲軟,且通脹率仍舊低企,這意味著寬鬆政策措施可以再延續一段時間。他補充道,隨著經濟持續在2014年改善,有關美聯儲收緊貨幣政策時間點的辯論可能會吸引大量關注。
他此後進一步指出,表示,失業率下滑,以及其它強勁的經濟數據可能會促使他將升息時間預期提前。他稱,如果直至今年秋季國內生產總值以3%的步伐增長,而失業率繼續以目前的步幅回落,那麼有關貨幣政策的討論將發生改變。同時,他也希望聯邦公開市場委員會(FOMC)在6月份就結束量化寬鬆(QE)政策敲定日期。
而此後,一向被認為傾向於鴿派立場的波士頓聯儲主席羅森格林也對美聯儲結束寬鬆措施後的“退路”問題表述了看法,稱美聯儲可以對龐大的資產負債表進行透明且可預見地削減,以幫助其最終收緊政策順利展開。他說,一旦結束購債,美聯儲可明確說明容許多少百分比的持有證券到期和讓證券到期後使其持有量下降,且甚至隨著經濟進展而上調這一百分比。
基於上述狀況,德意誌銀行的首席全球經濟問題專家斯洛克(Torsten Slok)指出,美聯儲在下周三發布的季度經濟預估報告將會對2015-16年的加息預期節點進行修正,可能會考慮提前開始加息的預期時間,並調快加息的步伐。
該行指出,自美聯儲此前於3月份發布季度經濟預估報告以來,美國經濟狀況已經進一步好轉,失業率繼續走低,而通脹水平則見底回升,這意味著美聯儲此後可以大膽放心地把加息的預期時間向前撥。
同時,專家指出,雖然將利率長期維持在低位確實有利於扶助經濟增長,但是同時也會促使通脹率走高,一旦通脹回升的速度快於美聯儲的預期,那麼美聯儲料會加速加息進度來對此予以遏製。
因而,該行預估2015年底時美聯儲的基準利率水平將達到1.25%,相比此前預估的1.00%要再高出25個基點,而在2016年底時,利率會進一步升高到2.75%。
但也有部分業內機構對美國經濟看法仍偏向謹慎,這也代表了相當一部分市場投資者的觀點,並對美元匯價的進一步上行起到了遏製作為,令美元指數未能在紐約時段進一步衝高。摩根大通(JP Morgan)的經濟專家格拉斯曼(Jim Glassman)就指出,美國當前的就業市場環境並沒有此前發布的非農就業報告數據所顯示的那麼好,因此,現在斷言美國經濟已經全面複蘇或還為時過早。
這位專家指出,美國經濟複蘇仍受到全職就業崗位數不足的困擾。數百萬有意願全職就業的美國民眾仍在被迫從事兼職工作,而使得就業增長的成色大打折扣,而這一狀況並未在勞工部發布的非農就業數據中所體現出來。
但該機構的全家認為,盡管如此,美國今年全然的經濟增速仍將達到3-3.5%的水平,遠高於去年的1.9%,原因是經濟受到了更多利好因素的正面助推。一方面,美聯儲的政策仍然維持寬鬆,另一方面,美元匯價相對較低的狀況也促進了外資向美國市場流動。
而同日,國際貨幣基金組織(IMF)主席拉加德則也對美國乃至全球經濟加以了謹慎樂觀的評估,稱美國經濟增長已超出潛在水平,增長動能正在恢複,而全球經濟複蘇也終於將迎來拐點,不過總體環境仍然脆弱。地緣政治動亂對全球經濟增長構成威脅,而同時,全球金融行業必須在企業文化上予以改革,以更好地為實體經濟服務。
而鑒於在下周會議後,美聯儲將會同時發布季度經濟評估報告,主席耶倫(Janet Yellen)也將召開政策新聞發布會,因此會議的受關注程度料將顯著高於4月底的那一次,而在未來一個多星期的時間內,關於美聯儲政策前景走向的各種探討也將會對國際金融市場產生持續的影響。
- Jun 10 Tue 2014 06:57
美聯儲政策前景再成看點,禁聲期來臨前官員看法樂觀
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6月10日訊——
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