周二(5月20日)亞市早盤，美元指數窄幅整理，繼續徘徊於80關口附近。隔夜外匯市場非美貨幣走勢強弱不一。歐係貨幣走勢繼續震蕩，歐元兌美元多空雙方繼續在1.37關口上下展開爭奪。澳元當天走勢最弱，此外美元兌日元在創下2月初新低後低位反彈，短期內匯價流露出有望逐漸築底的跡象。
從消息面看，無論是已經過去的昨日，還是今明兩日，甚至是本周的全部時間，市場的關注重點或許都將集中在各國央行公布的各類文件以及官員表態之上，這其中，尤以歐美兩大央行承受的關注度最高。
歐洲央行執委默施、管理委員會委員諾沃特尼、德國央行行長魏德曼、美國舊金山聯儲主席威廉姆斯、達拉斯聯儲主席費舍爾在周一分別發表了講話。雖然他們的講話並未對市場行情產生太大的影響，但流露出的頗多政策信號仍值得投資者深思。
目前，市場通過近期歐美央行官員的言語，基本可以得出的結論是：歐洲央行在6月有望進一步釋放寬鬆措施、美聯儲年內完全退出QE似乎已無阻礙。但同樣的，這些官員的講話仍留給了市場更多無限的遐想：歐洲央行6月的寬鬆措施究竟包括哪些？美聯儲的加息時間以及加息速度又將如何？
話語的力量永不可低估。不斷堅持重複，話語可以製造暗示，創建身份認同，成為行為的合法依據，改變人們對自我和世界的認知。
也許，這段話值得目前的市場交易者牢記。“超級馬裏奧”德拉基已經在5月初用講話，證明了言論在這個市場是一門“藝術”。而我們依然可以期待，其他央行官員尤其是美聯儲主席耶倫，在未來可以將這門“藝術”更為發揚光大。
歐銀寬鬆預期繼續升溫，降息仍為6月第一選項
周一有多位歐洲央行官員發表了講話，而這之中表達最為明確、影響也最大的無疑是執委默施(Yves Mersch)的講話。
歐洲央行執委默施周一(5月19日)稱，歐洲央行在此後6月份的政策會議上采取進一步寬鬆政策的可能性已大幅增加，這使得歐元兌美元匯價一度瞬間回吐了時段內的大部分漲幅，觸及1.3705的低位，但歐元匯價此後並未如大多數觀察人數所預期的那樣進一步回落，而是再度回升到了此前的高點上方，並創出1.3734的日高。
默施表示，歐洲央行“手頭上有進一步放寬政策的工具”。他還稱，管理委員會24位成員一致同意在必要時動用常規和非常規政策工具持開放態度，以此抗擊通脹過低過久的風險。他表示，盡管歐元區沒有跡象顯示通縮生根，但“我們應至少為這種風險做好準備”。
目前，綜合多方外媒的消息來看，降息或許仍是仍為歐洲央行6月采取行動的第一選項，上周有消息稱，歐洲央行正在準備於6月會議上提出一套政策選項方案，其中包括調降央行所有利率，以及為刺激向中小企業貸款而設計的針對性措施。
據英國星期日泰晤士報消息，歐洲央行或淮備下月推出2000億歐元經濟刺激方案，包括破天荒實施負利率，並透過推出低息貸款鼓勵銀行向中小企放貸，增加市場流動性。
據該報道，歐洲央行亦可能選擇購買資產抵押證券(ABS)，料為經濟注資約600億歐元。歐洲央行還可能中止現行SMP購債衝銷的做法，料可釋放約1700億歐元資金到銀行體係。
此外，據路透社報道，歐洲央行執委普雷特(Peter Praet)將在6月5日的政策會議會上建議央行把主要再融資利率自0.25%下調至0.15%的紀錄新低，他還將首次建議把銀行存款利率降為負值。不過該報道未指明消息來源。
然而有分析指出，上述方案規模遠不及市場預期的5000億歐元量化寬鬆(QE)，對阻止歐元區經濟陷入日本式通縮可能隻是杯水車薪。
因此，如果歐洲央行在6月隻是采取了這些舉措，是否能對歐元構成長時間壓製，仍需打上一個問號。
美聯儲官員言論再遭無視，明日紀要及耶倫講話或為重點
美聯儲方面，周一共有兩位美聯儲主要官員講話，其中指引較為明確的是威廉姆斯，他暗示美聯儲將在年內停止購債，並在明年某個時段升息。盡管威廉姆斯不是今年FOMC的票委，但明年他卻有投票權。在此前，威廉姆斯在美聯儲內部的立場，整體偏向中性。
威廉姆斯當天還表示，他看到對經濟的樂觀情緒高漲，經濟充滿動能。他認為美國經濟處於上升軌道，GDP升幅或將達到2.5%。他同時表示，美聯儲希望薪酬增速在3%-3.5%。他還指出，美國第一季度經濟增長表現糟糕，是由天氣因素引起。
總體來看，威廉姆斯的冗長演講中可圈點之處並不多，基本是在重複此前美聯儲既有的各種措辭，因此他的講話對金融市場的實際影響如果不能說沒有，也隻能說是相當有限。
而一同出席活動的另一位美聯儲官員，達拉斯聯儲主席費舍爾(Richard Fisher)的措辭則相對悲觀，稱美聯儲采取措施提振經濟，而國會卻在給經濟減速。而光靠美聯儲一己之力，是無法徹底解決就業問題的。
此外，美聯儲前主席伯南克在周一指出，量化寬鬆(QE)並不是萬能藥，但它幫助美國免予陷入通縮。伯南克稱，隨著貨幣政策正常化，資產負債表絕對沒有必要回到正常水平。如果有必要，資產負債表會在目前的水平上維持很長的一段時間。他還稱，美聯儲一直在非常仔細地找出如何在適當的時候升息。而這終將到來——美聯儲希望升息，因為這意味著經濟正回歸正常水平。
綜合來看，除非發生重大變故，美聯儲今年徹底退出QE的可能性極大，之後的焦點自然是轉向首次升息的時間。不過，由於市場對首次加息的預期在過去幾個月連續遭遇了幾番變化，同時美聯儲官員對該話題普遍諱莫如深，因此目前投資者可能仍處在相對糾結的心態之中。
在今明兩天，市場的焦點可能依然將集中於美聯儲的相關表態。費城聯儲主席普羅索(Plosser)將於今晚發表講話。美聯儲主席耶倫(Yellen)和紐約聯儲主席杜德利(Dudley)則將於明日登場，他們都是今年FOMC的票委。此外，北京時間周四(5月22日)02:00美聯儲將公布4月FOMC會議紀要。這些美聯儲方面風險事件的集中到來，可能會預示本周行情即將進入一個高潮。
對此，有“美聯儲通訊社之稱”的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath近期表示，美聯儲主席耶倫現在的首要任務不是決定何時加息，而是如何作出加息的決定。
Jon Hilsenrath說，美聯儲原先上調或下調基準利率的利率體係，正越來越不適應危機後的金融體係。美聯儲官員們正設計新的利率機製。但美聯儲首先要解決的難題，包括銀行留在美聯儲的約2.6萬億美元超額準備金，在共同貨幣基金市場上的上萬億美元，以及在金融衍生產品市場上的數萬億美元合約。
而顯然，周三公布的4月FOMC會議紀要可能將展示美聯儲內部正如何辯論設計新的基準利率體係。
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